拜登出手打通膨

拜登出手打通膨

2home.co  楊惟婷

 

品味形成這波「成本推升型通膨」的主因,包括:

1、高油價墊高成本的問題

各國卻因降低碳排放量的壓力,大幅限制化石能源供給,使短期能源供應出現很大的缺口。此高油價推升物流成本,使通膨加劇!

 

2、供應鏈中斷墊高成本的問題

由於全球經濟復甦,報復性消費推升需求;而供應鏈塞港問題仍在持續,貨櫃運輸成本大增5至8倍。

 

3、勞動力不足墊高成本的問題

另外,美國勞動力市場已產生結構性失業。勞動力市場緊俏暫時無解,並演變成美國企業面臨最困擾的經營風險。原因包括:資產大幅增值,超過300萬美國嬰兒潮世代民眾提前退休;其他因疫情失業而被自動化取代工作的人,也是被迫提前退休。

 

成本墊高層層疊疊,拜登的藍色多惱河將如何找到出海口?
我們還會不會回到以前的世界?

但問你何時曾看見,這世界曾為了人們改變?

有了夢寐以求的容顏,是否就算是擁有春天?

 

一、拜登呼籲各國釋放戰備儲油,石油供應將增加?

 

隨著全球主要經濟體在疫後同步重啟,需求推升10月油價觸及7年來最高價。拜登出手打通膨,自然槍打高油價。

 

據國際能源署 (IEA) 11/16日發布的每月報告,認為美國石油生產商將佔今年年底和明年新增供應的主要份額。因為,OPEC+表示,石油可能在明年第一季供應過剩,現階段OPEC+不願多增產。

 

與此同時,傳出拜登政府與多國(大陸、印度和日本)協商,共同釋出戰略石油儲備 (SPR),特別是大陸,拜習視訊會議上就提出釋放儲備的議題。

 

事實上,市場過去2週已經看到美國大量釋放,針對截至11 /12日的一週,EIA 報告顯示,SPR 石油庫存為6.061億桶,較前一週減少330萬美元。

根據美國能源資訊管理局 (EIA) 的現狀報告,美國原油期貨的主要交割地庫欣地區原油庫存增加 21.6 萬桶,這是此地庫存連降5周後,首次庫存增加。

 

拜登政府正使出渾身解數,全力壓抑油價,11/17日美國油價跌至1個月以來的最低點,供應可能增加的猜測正籠罩市場?

 

不過,拜登想要各國釋放戰備儲油,以增加石油供應,恐怕是鬼使神差?
荷蘭銀行資深能源經濟學家 Hans van Cleef 也表示,戰備儲油的釋放,對供應的實際貢獻非常有限,油價應該仍受益於庫存緊繃和需求增加。目前油價處於區間震盪,仍需等待其他觸發因素。拜登政府若未能進行更大規模的釋放,恐怕會適得其反,使未來的石油變得更加昂貴。最後只能寄望與伊朗的撒旦交易?下流的正義是否沒有底線?

 

二、美國抨擊三大航運聯盟壟斷市場,壓抑運價!

 

11/18日美國白宮稱,全球海運聯盟為三分天下的局面,2M聯盟、OCEAN Alliance聯盟和 THE Alliance 的全球航運市占率高達 80%左右,以及 95%東西方航線與跨太平洋貨櫃航運市場。並懷疑全球三大航運聯盟壟斷市場,要求聯邦海事委員會 (FMC) 動用所有工具,以確保航運業的自由和公平競爭,FMC 隨後展開改進措施。

白宮抨擊全球三大航運聯盟在進、出口方面壟斷市場,致航運缺乏競爭使美企只能接受這三大航運聯盟的擺布。

 

拜登已簽署行政命令,要求聯邦海事委員會 (FMC) 打擊扼殺競爭、定價激漲的海運整合模式,禁止航運公司向進出口商收取不公平費用。
並要求主管機關採取更多措施,包括要求 FMC應該考慮動用其他所有的工具,要求美國司法部向 FMC提供專業與支援,還敦促國會擴大 FMC的 3000萬美元年度預算來強化 FMC的監督。

 

美國政府除恐嚇、施壓航運商,也持續採取許多措施來嘗試緩解港口和內陸倉庫的貨櫃緊縮問題,因這些因素皆導致零售商和出口商的成本在2021年呈現螺旋式上升。

 

由於塞港,零售商需要為停留在碼頭上貨櫃付費。而如果三大聯盟決定不接受產品出口,農業出口商將無法履行合約,易受腐農產品可能直接作廢。

 

然而,航運諮詢機構 Vespucci Maritime 執行長 Lars Jensen 11/18日抨擊白宮的統計數據不實:「當局觀點建立在過時的資訊上時,這是有問題、具有誤導性。三大聯盟壟斷跨太平洋航線 95% 的市場是不正確的,2021 年非聯盟運營商的市占率早已升到 30%。」

 

世界航運委員會 (World Shipping) 2021年 7 月也辯稱,供應鏈的各個環節都面臨著前所未有的壓力,鐵路和卡車運輸能力不足,倉庫已滿,這不是任何特定供應鏈參與者的錯。供應鏈根本無法有效應對這種極端需求激增,從而導致整個供應鏈出現延遲、中斷和產能短缺,最重要的事實是,只要美國企業和消費者的大量進口需求繼續存在,挑戰就會繼續存在。

 

但是,這個世界是強權說了算,美國自己沒有航運商,FMC當然可以含血噴人,嗆別人壟斷市場,意思是美國沒有壟斷的市場,別人不准壟斷,意思是航商的運價天花板已板板上釘!

 

另9月以來,由於大陸抗澳煤鐵、加上現在綠巨人嗆聲,害得11月散裝船也大船、小船皆落海!

■11月散裝船需求惡化,海岬型及巴拿馬型運價合計大減逾 4600美元,拖累波羅的海綜合指數 (BDI) 11/15日下挫至 2591點,並來到5個月低點。

 

■海岬型船運價指數 (BCI) 在10 /7日衝上10485點,刷新13年以來高點,此後因大陸能耗雙控壓抑鐵礦砂及煤炭需求之下一路回落,至今該指數已腰斬,一個月跌幅達 64%,原本樂觀的散貨船市場修正過度。目前下跌至3383點;平均日租金減少至 28059美元。

 

■巴拿馬極限型運費指數 (BPI) 下跌至2675點;平均日租金下降至24072美元。

 

■超輕便極限型運費指數 (BSI) 則逆勢小漲至2263點。

 

所以,年底前整體散裝市場的需求充滿了挑戰,除非大陸大量採購美國農糧產品,才可能改變目前散裝船市場的供需平衡。

 

三、美國創近31年最快通膨,出現美元、黃金同步上揚異象

 

美國10月CPI年增 6.2%,高於市場預期的5.9%,並創下1990年11月以來最大增幅。

 

由於美國10月零售銷售寫下七個月來最大增幅,追蹤美元兌六種主要貨幣走勢的ICE美元指數 (DXY) 11/16日直逼96,美元指數升至16個月新高,顯示物價上漲未打擊消費者採購意願,此也讓投資人揣測聯準會 (Fed) 可能因此提前升息。

 

值得留意的,是ICE 美元指數上升至95之上,通常美元走強會構成美元計價的大宗商品價格壓力,壓抑黃金價格上升。

然而,黃金一向是通膨對沖工具,所以在通膨數據公布後,黃金價格已大幅上升。11/10日,黃金期貨價格收登 6月以來最高點,因數據顯示,美國通膨率創下 30多年來最高水準,令黃金價連續第五日收高。

 

這波儘管美元指數上升,但Fed忽視通膨趨勢,迫使投資人必須採取避險措施來控制通膨步伐,這對具有避險特質的黃金提供支撐力,形成美元、黃金同步上揚異象,顯示市場避險需求快速抬頭。。

 

據世界黃金協會 (WGC) 全球研究主管 Juan Carlos Artigas 表示,「工資大幅上漲和供應鏈中斷,尤其是與運輸產業相關的供應鏈中斷,一直支撐通膨上升。展望未來,我們認為高通膨持續下去的風險很大,因為這是後疫情期貨幣和財務政策實施後連鎖效應中的副作用。這反過來應可支撐黃金的避險投資需求。」

 

DailyFX 分析師 Warren Venketas 表示,在2021年大部分時間,黃金一直是不顯眼的小角色,不過目前重新展放光芒,朝2020年創下的紀錄高點2000美元上方回升。Venketas 表示,通膨是個大問題,如果通膨預期跑贏殖利率,那麼黃金年終反彈就可能樂觀發生。而通膨若比預期更熱、更持久的,將有助於推動黃金價格上揚。

 

Venketas 指出,黃金價格表現的一個主要競爭對手是比特幣。人們一直湧向加密貨幣,將其作為一種潛在的通膨對沖手段,這削弱了黃金的吸引力。

但而美元強勢之際,加密貨幣欲振乏力,比特幣跌破6萬美元,是11 /1日迄今首度回落到這一個整數關卡之下。若通膨愈持續,金價上漲的幅度就愈大。因為從歷史上看,相對於比特幣偏向短期表現,通膨更持久時,金價更具長期保值力。

 

四、聯準會正式縮減購債,為何股市不跌反漲?

 

■鮑爾對升息保持耐心,讓市場安心

 

11/3日眾所矚目的美國Fed貨幣決策公布,將從11月開始縮減購債、從量化寬鬆 (QE) 退場,但他對何時升息、進入利率政策「正常化」的階段,仍三緘其口。而聲明仍保留暫時性通膨字眼,並強調高通膨將被證明是暫時的,代表 Fed不急於升息,投資人獲利了結、使美元下滑。

 

再從美國通貨膨脹率與聯準會過往升息經驗,或是此次聯準會主席的談話內容來看,明年啟動升息機率非常低(債券市場預期過分激進),未來一年美國實質利率將繼續低於 – 2%,有利美國股市表現。

 

從前次美國聯準會縮減購債經驗來看,縮減購債到停止購債期間,影子利率會繼續下降,等到購債接近停止後才開始回升。

待影子利率回升至與聯邦基金有效利率一樣時,才會開始升息(目前兩者缺口高達 – 1.9%,明年升息機率非常低)。

根據預估,未來一年美國影子利率將回升至 – 1.2%,美國通貨膨脹率為 3.5%、實質利率為 – 4.7%。

從 1955 年以來,當美國實質利率低於 – 2% 買進美國股市,未來一年平均報酬率為 10.9%,暗示美國股市仍處於有利環境中。

 

■若布蘭納德為下屆Fed主席,美股美債將何去何從?

 

美國Fed主席鮑爾的四年任期將於2022年2月屆滿,外傳拜登現在考慮2個Fed新任主席人選,包括現任主席鮑爾和Fed 理事布蘭納德,拜登下週一前會宣布結果。外界關注若鮑爾或布蘭納德成為下屆 Fed主席,會對美股、美債造成何種影響?

 

共和黨籍的鮑爾現年 68 歲,曾任私募股權基金主管,2011 年獲時任總統的歐巴馬提名出任 Fed 理事,2017 年由前總統川普 任命執掌聯準會。

民主黨籍的布蘭納德現年 59 歲,曾於歐巴馬政府時期曾任職財政部,2014 年開始擔任 Fed 理事。

 

外界認為,新冠疫情、供應鏈限制、缺工和高通膨持續影響全球經濟之際,在經濟依然脆弱的情況下,為了延續 Fed 政策的連貫性,由共和黨籍的現任主席鮑爾續任將會是安全牌,而且民主黨員不少人對他的表現給予肯定。

 

Mills 說:「我就政治角度支持鮑爾連任,若拜登提名布蘭納德,拜登將承擔貨幣政策帶來的任何負面後果。」

 

鮑爾擁有的最大資產是市場信任,以及儘管面臨相當大的政治壓力,就過往記錄來看,鮑爾仍能做自己認為正確的事情,此讓市場安心。

而市場認為布蘭納德偏向鴿派一些。但如果是布蘭納德被提名,市場可能會認為她更偏向鴿派,市場可能預期未來 Fed升息將會更加緩慢。

所以,無論誰出任下屆 Fed 主席都不會對股市造成太大反應。

 

另Fed 決策層也正面臨大洗牌,目前拜登除了思考 Fed 新任主席人選外,還有3席 Fed 理事空缺有待拜登提名,包括懸缺已久的銀行監管副主席、金融穩定委員會 (FSB) 主席職位,以及 Fed 副主席人選。

 

五、葉倫:美國在12/15日將達到舉債上限

 

美國財長葉倫11/16 日向國會議員表示,預料在財政部非常規措施的支持下,美國將在 12 /15 日達到舉債上限,在12 /15日之後,財政部可能沒有足夠的剩餘資源維持聯邦政府運作。值此之時,國會必須決定提高還是凍結舉債上限?

 

如果美國國會無法在葉倫預測的時間點前決定凍結或提高舉債上限,美國將陷入首次債務違約。葉倫已多次警告,違約將導致美國經濟陷入衰退,危害美元作為全球準備貨幣的地位。

 

玩弄全球投資人後,目前在兩院擁有些微優勢的民主黨,很可能必須再次提高舉債上限。

 

■美眾院通過1.75兆美元「重建美好」法案,民主黨拚聖誕節前過關

 

美國眾議院10/5日晚間通過1兆美元兩黨基建法案,總計1兆美元的基建案將斥資1100億美元用於公路、橋樑等重大專案,660 億美元用於客運、鐵路,390億美元用於公共運輸,而650億美元用於網路建設。

白宮認為,基建法案通過有助於使商品運輸效率,因為供應鏈障礙導致美國消費者物價上揚。

 

至於 1.75兆美元「重建美好」預算案將撥款5000億美元應對氣候變化,主要包含綠能等範疇的稅收減免;其餘將聚焦於兒童、醫療照護,其中包含幼兒園普及化、延長疫情時期醫療法案補貼、限制兒童保育非用、提供一個月的帶薪育嬰假等舉措。

「重建美好」法案旨在減輕兒童照護負擔,將把兒童稅負抵減延長實施一年、提供育兒補助給雙薪家庭的家長、為所有家庭提供免費學前班 (pre-K,幼兒園前教育)。

此外,還將加速綠能轉型、擴大醫保、大幅降低胰島素等處方箋藥物的價格、提高州和地方稅(SALT)減免。

 

美國眾議院在11/19 日表決通過總統拜登的 1.75 兆美元社福和氣候支出法案,為美國幾十年來規模最大的支出法案。眾議院最終以 220 票對 213 票結果通過名為「重建美好法」(Build Back Better Act,BBB) 的 1.75 兆社會支出法案,之後將提交給參議院審議,並預料未來幾周內可能會進行修訂,再送回眾議院進行最終表決。參議院多數黨領袖舒默表示,目標是讓參議院在聖誕節前通過該法案。

 

稅收方面,將實施新的15%的企業最低稅,對超過 1,000萬美元的個人收入額外徵收 5%的附加稅,對收入超過 2,500萬美元的個人再徵 3%的稅。此外對餘額高的個人退休帳戶、股票回購和尼古丁課稅。

 

六、美國遇上1990年以來最大通膨巨獸,為何還在創新高?

 

美國消費者物價指數(CPI)持續攀升,10月年增率衝高至6.2%,通膨創下30年來新高!

 

數據公布後,總統拜登(Joe Biden)坦承通膨風險,並將設法平抑物價。
拜登說,「從一加侖汽油到一條麵包,一切都在漲價,這令人擔憂,就算薪水增加也一樣;扭轉這一趨勢是我當前的首要任務。」
拜登也說,自己力推的一兆美元基礎建設法案,將有助於改善運輸設施,化解供應鏈瓶頸問題。

 

■美國已遇上1990年以來最大通膨巨獸,但更讓人搞不懂的是,股市為何還在創新高?

 

《富比世》(Forbes)雜誌解釋通膨原因:
1、基數效應(Base Effect,指上一時期因某些因素導致經濟數據偏低)可能是價格飆漲的最直觀原因。
因2020年,為了遏制新冠病毒傳播,各州政府祭出封鎖政策,導致物價大幅下跌。隨著疫苗廣泛施打,生活、支出開始恢復,與去年同期的比較必顯異常。

不過,基數效應理應逐漸消失、收歛,但通膨率還在飆升,這讓專家擔心,此刻通膨壓力已超出基數效應可解釋的範圍。

 

2、供應鏈瓶頸不斷推高通膨。
以汽車為例,2020年因疫情沒有買車的民眾,在解封後瘋狂購車,但晶片荒、零件供應中斷雪上加霜,且租車公司是二手車主要來源,但在疫情時減少存貨,新車、二手車都供不應求。

市調機構J.D. Power表示,美國新車價格在9月達到新高4.28萬美元(約新台幣119.3萬),平均價格比去年漲了19%。《今日美國》(USA Today)指出,汽車價格上漲,是造成通膨的一大原因。

 

3、勞動力短缺,導致工資上漲、成本增加。
疫情期間,許多美國人被迫失業,同時因政府的大撒幣紓困補助,掀起「大離職潮」。但拜登祭出刺激措施後,經濟快速復甦,員工招聘速度慢,惡化了供不應求的市場,今年的勞動力參與率比大流行前低了1.7個百分點。

 

《今日美國》報導,工廠、倉庫、港口工人短缺尤其嚴重。全球塞港問題難解,現在從大陸租用一個貨櫃,成本已暴增10倍至2萬美元。《紐約時報》指出,業者把成本轉嫁到消費者身上,美國官員擔心,這會引發薪資與物價盤旋上升(wage-price spiral,指物價上漲導致薪資增加,薪資上升再推升物價,如此反覆進行)。

 

強勁的需求、勞動力短缺、供應鏈瓶頸、新冠病毒等因素交錯影響,推高商品、服務的成本。不過,美國前勞工部長賴希(Robert Reich)在《衛報》刊登文章,指出高通膨更深層的結構性原因:美國市場缺乏競爭,企業巨頭以通膨為藉口拉抬價格,賺取更多利潤。

2021年4月,消費日用品大廠寶潔(Procter & Gamble)對尿布、衛生紙等必需消費品漲價,理由是原料成本、運輸費用上升,另一家護理用品巨頭——金百利克拉克(Kimberly-Clark)也緊接宣布漲價。截至9月的季度中,寶潔大撈了一筆,淨利率高達24.7%。

 

■只有美國聯準會更激進時,投資人可能才會怕

 

不過,通膨率即便創新高,投資人卻似乎不以為然。通膨數據公布後,美股三大指數短暫下跌,但仍在歷史高點附近徘徊。

 

投資網站Investopedia指出,聯準會政策變得越來越透明,不斷釋出縮減QE(貨幣寬鬆政策)訊號,市場投資人因此反應平淡、不覺恐慌。

 

財經網站《MarketWatch》指出,除非聯準會開始暗示要加速縮減購債或提早升息,否則股市將繼續受到支撐。

 

此外,在此期間,科技股反彈引領市場走高,最新公布的第3季財報表現優異,考量到科技股權重較高,預期相對樂觀。

 

■高盛CEO:市場貪婪之心已勝過恐懼,但這種情況不會持久

 

高盛執行長索羅門表示,全球金融市場的貪婪之心已勝過恐懼,就他過去40年的職涯經驗來看,這樣的時期不會長久。

 

在各國祭出大規模刺激的推動下,全球股市在疫情期間大幅飆升,同時也刺激華爾街投資銀行的獲利。不過,隨著經濟復甦持續展開,人們越來越擔心,通膨加劇恐打壓經濟復甦力道,各國央行也可能被迫以升息作為回應。

索羅門表示,利率可能會上升,且利率上升這件事本身就會削弱部分市場的繁榮景況。

 

■花王、聯亞事件翻版 聯穎遭誤認第三代半導體股股價直奔漲停

 

台股又回到18000點歷史高檔區,搭上電動車、元宇宙、低軌衛星瘋潮,大盤樂不可支,第三代半導體股狂噴不能自己。

 

聯電 (2303-TW) 旗下聯穎光電第三代半導體也布局有成,第三季獲利較第二季大增5倍,後市可期,但公司目前尚未掛牌,投資人疑將傳輸線廠聯穎科技 (3550-TW) 誤認為聯穎光電,聯穎1/15日起股價連噴漲停;為繼花王 (8906-TW)、聯亞(3081-TW) 後,再一家因名稱相近導致投資人誤認的股票。

 

多頭瘋狂之時,總會屢屢傳出因公司名稱相近,導致投資人錯買股票的案例,去年印刷股花王 (8906-TW) 就疑似被誤認為醫藥衛生日常用品花王,石英元件廠安碁 (6174-TW) 也曾被誤認為資安服務廠安碁資訊 (6690-TW),光通訊廠聯亞 (3081-TW) 則遭誤認為聯亞生技。請記得,多頭總在充滿希望中毀滅!

 

■企業內部人正瘋狂拋售,為美股大跌做好準備

 

在華爾街散戶大灑幣購買股票一年之後,企業內部人卻正在瘋狂拋售,為股市大跌預做準備。

 

True Contrarian 博客和時事通訊的首席執行長 Steven Jon Kaplan 近日受訪時表示,人們真的低估了他們所承擔的風險程度,因為現在特別是真正的大型股比從前估值更高,下行的風險非常高。

 

Kaplan 指出,2021年是不尋常的一年,買盤資金流入是50年來前所未見的,支撐市值最大和最強的企業股票不斷上漲,其餘則呈現盤整狀況。Kaplan 預測 2022 年那些飛速上漲的股票將大幅下跌,並可能讓缺乏經驗的韭菜們感到恐慌,那些任何年齡在 30 歲或以下的散戶,距離上次熊市時,那些人都還在念高中甚至國中,所以他們甚至沒有機會瞭解投資熊市是什麼感覺。

 

Kaplan 也提到,企業內部人交易量創歷史新高,這意味著企業高層們,那些世界上最有經驗的投資者,在某些情況下幾乎全年都在拋售其累積數十年來的持股。嘉信理財董事長今年全年都在拋售、特斯拉執行長馬斯克出脫持股變現,特斯拉今年迄今卻還漲超過 54%。蘋果負責人出售數十億美元,Meta 和亞馬遜內部人也在大舉拋售。

 

Kaplan 強調,歷史告訴我們,當最有經驗的人和最沒有經驗的人意見有很大差異時,最有經驗的人總是贏家,而內部人士總在關鍵時刻買入,例如2009年3 月(金融風暴) ,且總在關鍵時刻賣出。

 

七、跋尾—大人不用猜測,小孩才做猜測?

 

民主只是一群驢在演戲,說穿了,為了拯救拜登總統低落的民調,2022年是美國期中選舉年,若民主黨選輸,將立馬使拜登立刻跛腳,而川普可能又將復出了,這是大家都不樂見的事。大陸在權宜之下,可能會配合拜登演幾場戲給選民看!

 

因此,習拜會後為減少中美衝突,中美關係可能會互釋善意。習拜會後,美國也可望逐步調降川普時代加徵中國的產品關稅,財長葉倫已對媒體釋出這個風向球。而大陸也可望逐步提高農糧採購,此將有利航運業。

 

另外,美國當前最大民怨是高漲的物價,10月CPI 6.2%,創31年來最大漲幅,美國民眾面臨物價上漲與物資短缺已覆蓋各個領域,從大到汽車、房屋,小到牛奶、雞蛋,無一例外都受到通膨的影響。

 

美國難以控制的通膨其實是因果循環,拜登政府在新冠疫情衝擊美國之後,為了促進經濟發展與民眾消費,先後祭出多項給民眾紓困金的財政刺激措施,共計6兆美元。再加計已通過 1兆美元基礎建設及尚未通過的 1.75兆美元社會支出法案。拜登上台兩年就直升機撒錢9兆美元,雖然刺激消費需求,但也同時拉動通膨。

 

加上供應鏈惡化,很多人拿到紓困金、股票大漲後就不工作,8月底有4,300萬人離職,創下20年新高,使得第三季餐飲等服務業平均薪資年增8%,也創 20年新高。目前全美國仍有超過1,000萬個工作空缺,進一步加重供應鏈壓力,因此可以理解來自各個國家的貨櫃輪被堵在美國各大港口,因為缺少足夠的工人及交通運輸工具,導致供應不足,當然拉升物價。

 

於是拜登迫在眉睫,在明年期中選舉前必須控管通膨。拜登若調降2018年以來中美貿易戰的對中懲罰性關稅,這不但會激勵美國股市的信心,並且減輕美國民眾的消費支出壓力。因為,自中美貿易戰以來,一年減少千億美元中美貿易,進而影響大陸4,000億美元輸往美國的產品,估計增加美國民眾一年500億美元的支出,這是美國物價上漲的主因之一。所以現階段調降對中懲罰性關稅成為拜登打壓通膨的必然政策,而調降關稅後,中美貿易量增加。

 

貿易是必須仰賴海運,貨櫃三雄2022年獲利鐵定比2021年更高,碗型底股價走勢進二退一,需耐心等待,長榮站上季線還有二道大關卡,分別是半年線130元及頸線138.5元,這兩道關卡全部克服後,貨櫃三雄攻勢才有可能再起。

相對航空雙雄V型反轉,上檔壓力較輕,在台灣疫後解封後,華航、長榮航也將有想像天空。

 

另外,聯準會將從11月起減少購債,2022年6月QE完全退場,但何時升息對美股打壓甚大,也對復甦的美國經濟負面影響大,因此升息先按兵不動。

但市場心理將事先反應,此將對台股產生上檔壓抑,但金控股唯一受惠,因為升息使銀行利差擴大。因此,QE退場可能會引導利率上揚,反而有利金融業。

 

而2021年將封關做帳,18,034 點高點到底是強渡關山?或是,先蹲後跳?

其實大人不用猜測,小孩才做猜測?如果您是多頭的堅實信徙,那不妨留意拜登打壓通膨背後選股密碼:航運、金融業。

 

加上2021年台灣因轉單效應及晶片狂缺的漲價效應,台灣經濟成長耀眼,台股上市櫃公司獲利大幅成長,在高殖率支撐下,2022年將有利除息行情,而航運、金融股大多有高殖率支撐。

 

另外,外資連續2年累計賣超台股上兆元持股,當然有個檯面下的原因,就是外資認為兩岸風險升高是台股最大黑天鵝,因此逢高減碼,所以一旦中美關係能改善,兩岸風險獲得控制,未來若全球股市有一波修正,外資可能有認錯回補台股機會,值得進一步留意。

 

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    Ahaa, its nice discussion concerning this post here at this webpage, I have read all that, so now me also commenting here.

  • guziki
    guziki 2024 年 2 月 13 日 上午 3:37

    obviously like your web-site however you need to test the spelling on quite a few of your posts. A number of them are rife with spelling problems and I in finding it very bothersome to tell the truth then again I will surely come back again.

  • guziki
    guziki 2024 年 2 月 13 日 上午 3:22

    With havin so much written content do you ever run into any problems of plagorism or copyright violation? My site has a lot of completely unique content I’ve either authored myself or outsourced but it appears a lot of it is popping it up all over the web without my authorization. Do you know any solutions to help reduce content from being ripped off? I’d certainly appreciate it.

  • guziki
    guziki 2024 年 2 月 13 日 上午 3:08

    Undeniably consider that that you stated. Your favourite justification appeared to be at the net the simplest thing to understand of. I say to you, I definitely get irked whilst other people consider worries that they plainly do not recognise about. You controlled to hit the nail upon the top as welland also defined out the whole thing with no need side effect , other folks can take a signal. Will likely be back to get more. Thank you

  • guziki
    guziki 2024 年 2 月 13 日 上午 2:52

    Normally I do not read article on blogs, however I wish to say that this write-up very pressured me to take a look at and do so! Your writing taste has been amazed me. Thank you, quite great article.

  • guziki
    guziki 2024 年 2 月 13 日 上午 2:37

    Hi, i think that i saw you visited my weblog so i came to return the favor.I am trying to find things to improve my site!I suppose its ok to use some of your ideas!!

  • guziki
    guziki 2024 年 2 月 13 日 上午 2:23

    Hi! I just want to give you a huge thumbs up for the great info you’ve got here on this post. I’ll be coming back to your blog for more soon.

  • guziki
    guziki 2024 年 2 月 13 日 上午 2:08

    Great post.

  • guziki
    guziki 2024 年 2 月 13 日 上午 1:53

    Keep on working, great job!

  • guziki
    guziki 2024 年 2 月 13 日 上午 1:39

    Sweet blog! I found it while surfing around on Yahoo News. Do you have any tips on how to get listed in Yahoo News? I’ve been trying for a while but I never seem to get there! Cheers

  • guziki
    guziki 2024 年 2 月 13 日 上午 1:23

    Greetings from Los angeles! I’m bored to death at work so I decided to check out your site on my iphone during lunch break. I really like the knowledge you present here and can’t wait to take a look when I get home. I’m shocked at how quick your blog loaded on my cell phone .. I’m not even using WIFI, just 3G .. Anyhow, wonderful site!

  • guziki
    guziki 2024 年 2 月 13 日 上午 1:08

    Excellent blog here! Also your site loads up fast! What host are you using? Can I get your affiliate link to your host? I wish my website loaded up as fast as yours lol

  • guziki
    guziki 2024 年 2 月 13 日 上午 12:52

    Howdy just wanted to give you a quick heads up. The text in your post seem to be running off the screen in Ie. I’m not sure if this is a format issue or something to do with web browser compatibility but I thought I’d post to let you know. The layout look great though! Hope you get the problem solved soon. Cheers

  • guziki
    guziki 2024 年 2 月 13 日 上午 12:37

    Good day! This is kind of off topic but I need some help from an established blog. Is it very hard to set up your own blog? I’m not very techincal but I can figure things out pretty fast. I’m thinking about setting up my own but I’m not sure where to start. Do you have any points or suggestions? Thank you

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