紅樓夢醒憶華潤
楊惟雯
一、居廟堂上的央企豪門
華潤集團的歷史可以追溯到解放前,中共希望能夠在香港設立一家企業,以作為黨的經濟來源。1938年中國在香港成立「聯和行」,1948年更名為「華潤公司」。
華潤之名,取自「中華大地,雨露滋潤」之意。也有說源自毛澤東,取其名「潤之」字,一個公司以領袖的名字命名,寄託了中央對華潤的厚望。
建國後,華潤紮根香港,成為國家對外貿易的窗口公司。過去整整有30年,華潤集團曾以巨無霸式的貿易公司叱吒香江商界,是中國各出口公司在香港和東南亞地區的總代理(作為中國計劃經濟時代的產物)。
但自20世紀80年代後,中國外貿體制改革,“華潤”的壟斷優勢消失,於是開始投資多元化,首先進入的就是貿易領域。進入90年代,開始做第一個上市公司華潤創業。後來,五豐行、勵致、北京置地相繼上市,華潤集團開始了業務轉型,加速向綜合性、多元化方向發展的步伐。華潤集團目前已是5間在香港交易所上市公司之控股母公司,其中華潤創業有限公司1997年晉陞為恆生指數成份股之一。
由於內地經濟在快速發展,華潤看到只有開拓內地市場,才能使華潤傳統業務獲得新的增長動力。所以從2000年開始,華潤集團的領軍人物甯高寧改變發展戰略—“立足香港,面向內地”,將公司整體資產向內地轉移、提高內地對華潤盈利貢獻比重的重組任務,在2000年6月將原先龐雜的業務清晰地劃分為分銷、地產、科技、策略性投資四個方向,完成了從貿易到實業的轉型。
二、擁資本優勢,佈局戰略行業
華潤的投資理念與德隆其實有異曲同工之妙,一樣是以資本運營為手段,欲整合內地產業。只要是尚沒有形成高度壟斷的行業,即借助資本市場的力量重組市場,且揮軍直指“行業領袖”地位。亦即,華潤欲借資本優勢大肆購併,打破行業自然整合的節奏,加速成為行業壟斷者,以謀取高於行業平均利潤率的回報率,並左右行業發展方向。
而華潤選擇的行業,鎖定在市場集中度較差、缺乏行業領導者、沒有市場標準和產業方向,無論是啤酒、地產、紡織、制藥等。理由是,這樣的行業存在著巨大的整合機會。
因此,依靠資金與政府背景,華潤在內地大肆收購不同行業的各種企業。包括:
1.電廠:2001年6月,華潤電力斥資12億元投資湖南鯉魚江電廠;7月初,宣佈以4億美元獲得寶雞電廠二期55%的股權;之後又陸續在湖北、湖南、河南等地新建多家發電廠。
2.藥業:2001年6月,協議以15億元控股東北制藥;2006年,華潤在醫藥領域終於邁出重要一步,不僅在已經收歸旗下的東阿阿膠的管理層爭鬥中取得決定性勝利,還成功入主國內最大的醫藥集團華源集團,打造央企醫藥平臺的雛形初具。
3.地產:2001年8月10日,華潤收購了深圳萬科,由於此前華潤已控有北京華遠70%的股份,短短兩年中,一躍成為地產業的霸主;
4.零售:2001年8月,華潤從萬科手中買下萬佳百貨,加快了向內地零售業的擴軍步伐;超市業務(包括華潤萬家、蘇果和原家世界)按營業額計,居於全國第一。
5.啤酒:從1994年併購雪花啤酒開始,10餘年間,華潤連續併購了近40家啤酒企業,實現了啤酒行業的全國佈局,華潤雪花啤酒自2005年起銷量居全國第一。
6.紡織:收購上市公司四川錦華等10多家企業。
華潤集團從事的行業大都是大眾消費型產業,包括:日用消費品製造與分銷、地產及相關行業、基礎設施及公用事業、醫藥製造與分銷。華潤集團致力於在這些行業取得領導地位。
三、大而不強的央企如何華麗轉身?
做大做強指導了華潤的戰略思維,華潤雖在內地併購了大量的企業,但投資行業又是遍地開花,因此“大而不強”頗為業界詬病。華潤這種大而不強的一個根本原因來自於,被收購公司往往與華潤集團在行業發展戰略與企業文化上存在衝突。
因華潤本身是做貿易起家的,在產業方面沒有自己的專長,因此進行跨行業的戰略投資,只用金融資本控制產業資本。除了資本的優勢外,缺少其他底蘊,沒有管理、技術及品牌。
密集的資本運作和近似瘋狂的“大小通吃”背後,企業集團多元化的矛盾也在迅速凸現。
企業數目迅速增多、業務龐雜、交叉經營嚴重,整個組織被分為集團、二級公司、三級公司等,機構層次重重疊疊。例如很多子公司都經營房地產和酒店業務;相同加工企業不斷在各個子公司重復出現;上游下游的產品分屬不同子公司經營等等。
因為投資過度分散,致 “產業整合”效益無從顯現,因此,華潤在資本市場上也並未取得高P/E的估值。
2004年,國務院國資委開始明確中央企業的主業,華潤的“活動半徑”,被圈定在日用消費品製造與分銷、地產及基礎設施和公用事業3個領域內。華潤旗下每塊業務都涉及了相對應的上市公司旗艦,分別對應的上市公司為華創、華潤置地和華潤勵致。以往多元化大肆並購的好光景一去不返,華潤面臨轉型。
四、集團多元化、利潤中心專業化的模式
就華潤來講,已是一個多元化控股集團。甯高寧說,具體而言,目前集團總部主要管六大塊:戰略、主要人員任命、預算考核、現金與財務政策、內部協同與資源綜合利用、總體形象與統一品牌。而各利潤中心在具體運作中,都享有一定的靈活性和自主權。
1999年,華潤在內部設計和導入了一套寧高寧視之為母子公司運行大平臺的6S母子公司管理體系,同時確定集團總部的職能與利潤中心的職責定位,形成了“集團多元化、利潤中心專業化”投資控股型的母子公司管控體系。
這樣,華潤集團就像一個車輪,所屬的利潤中心就像車輪的輻條,車輪的整體性和輻條的剛性、柔性有機結合起來,驅動華潤這輛龐大的戰車南征北戰。大大的加強了這樣一個多元化集團的母子公司管控。
五、1+3的物流模式
始建于香港的華潤物流有限公司,將傳統的運輸業務轉型為第三方物流經營模式。它所提供的服務包括:裝卸、貨運、中轉、倉儲和配送。
幾年前,華潤集團的上市公司華創確定核心戰略:以零售業為龍頭,帶動集團分銷業務發展。在這個戰略中,物流無疑起著重要的作用。因此,華創啟動收購母公司物流業務的計畫,目的就是對華創和集團現有的供應鏈資源(物流資源和業務)進行整合,避免資源分散帶來管理的分散,致難以產生規模效應,進而導致成本上升,並更好地發揮與零售業務之間的協同效益。
透過將華潤集團內之物流資源整合,將其全部打包裝入華創,使之打造出第一方物流基礎;並在此基礎上,把第三方物流乘機做大,形成強大的社會化物流服務提供商。這就是華潤物流所確定的“1+3模式”。
作為集團全資附屬的專業化第三方物流公司,華潤物流擁有資產數十億,公司的一個核心業務就是碼頭與集裝箱業務,由其子公司潤發倉碼負責經營。
事實上,在華潤的“1+3”物流戰略中,其作大的利劍就是資本。
早在去年4月底,華潤就開始在物流業務上資本發力,標誌性事件就是控股了“三趟快車”股份有限公司:華潤物流希望通過經營“三趟快車”,使華潤物流網路由沿海向中原地區推進。
此後,華潤空運有限公司成立,集團計畫用3年時間將其建成著名民族速遞品牌。
另一方面,華潤物流也正在緊鑼密鼓籌組電子商務平臺,務求把原有的網點資源貫通,把倉儲和配送結合。
但整個中國第三方物流市場目前還相當分散,服務商擁有超過2%市場份額的企業基本沒有,而在中國,一個純粹的的第三方物流服務的運營模式很難實現,也無法做大,是否華潤通過雄厚的資本實力就能做大?
甯高寧說過這樣一句話:「一本書中最好的只有一章。」
當記者問他在華潤的所有章節當中最好的是哪一章?甯高寧面帶微笑說,「華潤最好的那章還沒有開始寫,現在做的所有這一切還只是一個很小的起點。」
留言列表(13条)
Have you ever considered writing an e-book or guest authoring on other websites?
I have a blog based upon on the same ideas you discuss and would love to have you share some stories/information. I
know my audience would appreciate your work. If you
are even remotely interested, feel free to shoot me an email.
I pay a quick visit everyday some websites and blogs to read posts,
however this weblog presents feature based
articles.
Hello, just wanted to say, I loved this post.
It was funny. Keep on posting!
Hello, i think that i saw you visited my web
site so i came to “return the favor”.I’m attempting to find things to
enhance my web site!I suppose its ok to use a few of your ideas!!
Hi there to every body, it’s my first visit of this blog; this website contains remarkable and in fact good material designed
for visitors.
Can you tell us more about this? I’d like to find out more details.
Thanks for sharing your thoughts about 管理. Regards
I am regular reader, how are you everybody? This paragraph posted at this web site
is genuinely pleasant.
of course like your website but you have to check the spelling on quite a few of your posts.
A number of them are rife with spelling problems and I to find it very bothersome to inform the reality on the
other hand I’ll certainly come again again.
Greetings! Very helpful advice within this post! It’s the little changes that make the most significant changes.
Many thanks for sharing!
Hi, I do believe this is an excellent web site.
I stumbledupon it 😉 I am going to come back once again since i have book
marked it. Money and freedom is the best way to change, may you be rich and continue to help other people.
I am sure this article has touched all the internet users,
its really really good article on building up new weblog.
Thanx for the effort, keep up the good work Great work, I am going to start a small Blog Engine course work using your site I hope you enjoy blogging with the popular BlogEngine.net.Thethoughts you express are really awesome. Hope you will right some more posts.