電動車掀起電池革命

電動車掀起電池革命

2home.co  楊惟婷

回味一下以下的汽車業經典廣告詞：

1、寶馬7系汽車廣告語——生活藝術、唯你獨尊

2、賓士汽車廣告語——領導時代，駕馭未來

3、奧迪汽車廣告語——突破科技、啟迪未來

4、福特汽車廣告語——你的世界，從此無界

5、卡迪拉克汽車廣告語——將力量、速度和豪華融為一體

6、別克汽車廣告語——當代精神，當代車

7、沃爾沃（VOLVO）汽車廣告語——關愛生命、享受生活

8、雷諾汽車廣告語——讓汽車成為一個小家

9、紅旗汽車廣告語——坐紅旗車，走中國路
10、豐田汽車廣告語——車到山前必有路，有路必有豐田車、更遠、更自由

11、日產汽車廣告語——超越平凡，卓越優逸

12、現代汽車廣告語——駕馭現代成就未來

全世界請注意看，未來汽車產業將有一番大翻轉…..

一、屬於電動車(EV) 的時代即將來臨

各國排廢法規趨嚴，正在加速電動車發展。
全球四大會計師事務所之一的安永 (Ernst & Young) 表示，2025年全球汽、柴油車仍將占整體6成左右，但預計2030年全球非電動汽車占比將下滑至不到5成。電動車成為全球汽車霸主的地位將提前至2033年到來，較先前預期提早5年。尤其，歐洲、大陸和美國全球主要市場的電動車銷量將在2033年超過一般燃油車。

隨著電動車需求成長，激勵各家車廠欲從中分一杯羹，皆積極推出電動車新車款，以及擴大相關投資，據研調機構 AlixPartners 調查，目前全球汽車製造商對電池供電車型的投資已超過2300億美元。

此外，安永發現，20多歲和30多歲的千禧世代有助於推動電動車的發展，這些消費者接受電動車且購買意願更高，其有30%的人想要駕駛電動汽車。

各國政府也針對電動車祭出購買補貼，並考慮禁止城市和州內駕駛燃油車，這些因素同樣加速電動車的採用。

二、「鋰電池」是目前電動車驅動力的主流材料

有別於燃油車的電力需求小、使用傳統「鉛酸電池」驅動已綽綽有餘。
但現在全球主流電動車廠皆採用能量密度較高的「鋰電池」作為主要驅動力，尤其「鋰離子電池」的安全性、能量密度、功率密度、壽命與成本皆具優勢，故為首選。

1、從安全性來看
電動車電池組龐大，加上追求高能量密度，安全性就成為一大考驗，須從材料、電芯及模組等多項層面來提升安全性，可採用安全正極材料、難燃膠態電解質、固態電解質等材質改良；而串併較多的電池模組，更需要加強防延燒、建防火牆。

2、從能量密度來看

能量密度與電動車的續航力息息相關，又分為「重量能量密度」及「體積能量密度」。舉例來說，智慧型手機因空間有限，其使用的電池便訴求體積能量密度；到電動車領域就需考量到整體載重，研發重點遂轉為重量能量密度。因此如何在合理重量內，提高電動車的行駛里程並降低里程焦慮，已成為車廠立足關鍵。

3、從功率密度來看
功率密度則攸關電池是否能瞬間充放電，滿足消費者「隨充」需求，因此電動車若要像燃油車普及，勢必得改善充電速度。而且車子使用年限長，電池壽命的長短也攸關電動車銷量。

4、從成本問題來看
最後是成本問題，目前電池價格占電動車價3成以上，若能設計出價格更為低廉的電池，將直接影響車價及消費者購車意願。

當前影響「鋰離子電池」性能與成本的關鍵是材料選擇。
其中三元材料、鈷酸鋰、錳酸鋰和磷酸鋰鐵等是最常見的正極材料；而負極材料則有碳系材料，像是人造石墨、金屬化合物銅箔等。

為降低電動車電池成本，各廠無不在電池材料配方上絞盡腦汁。
例如三元材料中鈷價格高昂，Tesla在中國大陸生產 Model 3時，就曾採用較便宜的磷酸鐵鋰電池，以利銷售，但存在能量密度低、低溫不運作等問題。到生產 Model S 時才換成鎳鈷鋁鋰電池，並降低鈷用量，以掌握電池的能量價格比（kWh/USD）。

而且，即便「鋰電池」的前景看好，但因無數次的充放電易影響壽命，且有燃燒隱憂，市場上仍寄望研發出超越鋰電池能量密度、安全性更高的新型電池，其中以固態電池的發展最受矚目。

回顧全球「固態電池」發展已歷程三世代，從第一代的樹脂固態電池，第二代的鋰金屬固態電池，到第三代就是全固態電池。綜觀市面上所謂的全固態電池，如日系的 TDK、Kyocera 或美系品牌 MURATA 等，仍有容量太小、成本過高的問題；而豐田汽車（Toyota）全固態電池因採用硫化物技術，也有量產挑戰待克服。

其他如「鋁離子電池」雖有「進階版鉛酸電池」美稱，但其特點是價格低、礦產豐，惟能量密度仍不及鋰離子，僅適合取代傳統車用電瓶；另「燃料電池」是透過氧化還原反應，把化學能轉電能的發電裝置，常見的燃料為氫，礙於氫氣活潑、易爆炸的特性，目前在低溫儲氫技術及加氫上仍有技術瓶頸待優化。

三、受惠電動車市需求，未來10年全球鋰產量預期大幅成長

根據惠譽解決方案 (Fitch Solutions) 的報告顯示，隨著電動車市場快速成長，鋰需求持續增長，未來10年全球鋰產業的情景看好。報告中預估，從2020年到2030年，而電動車的年銷量將從310萬輛增長到 2120萬輛，電動車的銷量將推動鋰消費成長多達7倍。

報告中也指出，隨著全球去碳、電動車儲能的發展持續，到2030年，全球鋰產量預估增加到150萬噸碳酸鋰當量 (LCE)，遠高於2020年的44.2萬噸碳酸鋰當量。不過，報告中也警告，由於鋰現在被許多國家看作是一種戰略礦產，政府對相關的生產和採購干預增加，鋰市場恐將在未來幾年出現巨大的變化。

基本上，鋰被認為是21世紀的能源金屬，可用於玻璃、石油化工、冶金、電池、航空航天等領域。鋰對於電動車等很多戰略性行業都是非常關重要。尤其鋰電池在儲能領域一直都處在龍頭地位，從手機到太陽能，再到電動車等，都能見到鋰電池的應用。

惠譽指出，到2030年，電動車產業將佔鋰總需求的80%，而目前此一比例在40% 至45%之間。

其中，澳洲將保持全球最大鋰生產國的地位。惠譽估計，全球約65%的產量來自澳洲，另外35%來自拉丁美洲和中國。

四、國際能源署：估鋰、銅、稀土需求2040年將提高6倍

依國際能源署 (IEA) 表示，在各國政府積極推廣綠能政策，以實現地球氣候目標，未來幾十年內，風力發電和電動車等技術的關鍵礦產供給勢必得大幅提高。

故IEA預估，2040年以前，鎳、鈷、鋰、銅以及稀土元素這些關鍵礦物總體需求可能會增加多達6倍，需求的增速取決於政府採取多快的行動減少碳排放。

IEA 表示，各國政府都在制定或推動減碳政策，並增加再生能源建置，有些政府更計劃利用風電和太陽能代替傳統化石燃料。
然而對於許多國家而言，大規模能源轉型是巨大挑戰，需要大量的改革。

例如，對於建置陸上風電廠的礦產需求，是同等規模火力發電廠的9倍。

所以，美國能源部4月底宣布已向13家專注於稀土元素和關鍵礦物生產商提供 1900萬美元資金。美國表示，稀土元素和重要礦物對於電池等再生能源經濟的發展至關重要。

IEA 更表示，除了上述稀土元素和關鍵礦物需求增加，各國推廣綠能還面臨以下潛在挑戰：礦物供應鏈複雜且不透明；高度集中於少數國家；生產者料將面臨更嚴格的環境和社會標準；可用礦物庫存的品質下滑。

若不解決潛在的挑戰，全球能源轉型發展過程恐怕更加緩慢且成本更高，這反而會阻礙全球應對氣候變遷。

當然，這些挑戰並非無法克服，但是各國政府必須明確表示如何計劃將氣候承諾付諸行動。如此一來，可以大大降低價格波動和供應中斷的風險。

IEA 也建議，目前應擴大回收利用、促進技術創新、強化供應鏈彈性和市場透明度，以及確保充分投資多樣化的供應來源。

五、銅將供不應求，未來十年缺口恐達1000萬噸

銅金屬的用途廣泛，從電線、管路到電池與馬達，既是工業復甦的風向球，也是推動綠能與汽車發展的關鍵材料。如在風電、太陽能、地熱等領域皆占相當重要的地位。

高盛一份報告中指出，銅是實踐「脫碳」（decarburization）與綠能代替石油的重要關鍵，目前市場正面臨供應吃緊的局勢，預估銅價在未來4年內將漲逾6成。

高盛預估，由於需求增加與供應量不足，將會推動銅從目前每噸約9,000美元的價格，漲至2025年的每噸1.5萬美元。

高盛在報告中指出，銅是維持永續技術的重要關鍵材料，包括電動車、綠能，為「新的石油」。因銅廣泛用於建造替代石油與天然氣的綠能基礎建設，但到目前為止，注意到的人卻寥寥無幾。即如果不增加銅金屬使用，綠能便無法替代石油。

因此高盛預估，假設目前全面採用綠能技術，到2030年時銅需求將大幅增加，最多900%至870萬噸。就算採用綠能技術過程放緩，需求仍將飆升至540萬噸，接近600%的漲幅。

長期來看，高盛認為銅的供給市場還沒有為需求增加做好準備。高盛估計，到2030年之前，長期供應缺口將達820萬頓，是十幾年前金屬銅大多頭行情時的一倍。
在過去12個月以來，銅價已上漲 80%，但產量卻不見相對增加。由於礦區擴張與新銅礦開發生產需耗費數年時間，銅礦供給可能面臨短缺。另外，全球最大銅產國智利與秘魯受到疫情衝擊嚴重，恐將影響2023年之前的供應。

高盛表示，為防止銅供應在兩年內枯竭，目前價格必須上漲，以鼓勵投資和擴大產出。隨著綠能蓬勃發展下，銅業需要投入逾1,000億美元，才能在2030年前填補每年470萬噸的供應缺口。

不過短期來看，銅在2021年上半年強勁反彈至歷史新高之後，目前後繼乏力。

因為，雖然大陸第二季經濟成長依然相當強勁，但2021年下半年，大陸經濟增長的逆風可能會加劇，尤其是在銅密集型的建築行業。

加上，值銅價走高之際，更多的供應正進入市場。例如拉丁美洲三大生產商的銅礦石產量——合計占全球銅礦石供應量的五分之二以上，其受到2020年疫情影響，勞動力短缺。但目前產出已經反彈，只是還未達到疫情前水準。

銅價已從5月份每噸10000美元以上的高點下跌10%。

六、各國車廠如未能獲得足夠電池的供給，將難以追趕大陸電動車廠

• 嘉能可：大陸掌握大量電池原料「鈷」將在電動車占主導地位

鈷是電動車中鋰離子電池中所需的金屬。但鈷作為銅、鎳開採的副產品，全世界每年約生產13萬噸的鈷，其中超過60% 來自非洲的剛果民主共和國。

全球最大的關鍵電池金屬生產商嘉能可 (Glencore)表示，大陸早已意識到電池供應鏈的脆弱性，直接投資礦山，並掌握剛果大量鈷供給。中國還在鈷加工方面也占據主導地位。

鈷價過去6個月上漲 50%。所以，寧德時代 (CATL) 以 1.375 億美元入股洛陽鉬業位於剛果的Kisanfu銅鈷礦場。

目前大陸已經控制剛果約40% 鈷的產量，且還與嘉能可簽署長期供應協議，嘉能可是唯一在剛果開採的西方大型礦商。

嘉能可預計2021年將生產約 3.5 萬噸鈷，並決定在剛果 Mutanda 開發新礦體，鈷礦產量有望增加2.5萬至3萬噸，預計18個月內實現。

非洲掌握電動車關鍵材料的稀土資源：鋰與鈷。受到疫情影響，南非最大商港德班港的船隻數與載運量銳減近四成，推升歐洲 6 月碳酸鋰價格暴漲 11.1%。

尤其疫情肆虐，恐加劇「鋰鈷荒」。

由於供應緊張，惠譽預計，供應緊張將繼續推高鋰價，到2025年，一水氫氧化鋰將達到每噸 17500美元。此外，市場認為鈷價漲勢會更猛烈，目前鈷價已經全面上漲。

未來，除非歐洲、美國車廠能獲得足夠鈷的供給，否則將難以追趕大陸電動車競爭者。

• 美國銀行：看好電動汽車銷售，但最快2025年電池供應可能枯竭

根據美國銀行全球研究部的報告，由於電動汽車滲透率持續上升，認為最早在2025年，全球電動汽車 (EV) 電池供應將面臨「枯竭、售罄」。

美國銀行全球研究部預計，在2025年、2030年和2040年，包括純電動汽車 (BEV) 和插電式混合動力汽車 (PHEV) 在內，所有電動汽車的全球滲透率將分別提高到 23%、40% 和 67%。

• 比亞迪為保障電池供應狂掃上游原料

比亞迪(1211-HK)不光是汽車製造商，也是中國第二大電動汽車電池供應商，位居寧德時代之後。而比亞迪目前在中國有七座電動車電池生產工廠，廠區大部分位於中國南部。

比亞迪近期積極確保上游鋰電池原料的供應，為日後的電池生產做準備。在與大陸六氟磷酸鋰龍頭企業多氟多，及天際股份簽署六氟磷酸鋰合約後，又與江蘇九九久科技簽訂，在2021年下半年到2023年期間購買至少7870噸六氟磷酸鋰。結合上述三家的訂單量，截至2023年底已為比亞迪確保逾21000噸的原料供應。且與其他大陸電動車製造商不同的是，比亞迪旗下的電動車大多數是採用自家生產電池，因此這也有利於減少供應鏈的不確定性並降低成本。

此外，鋰是製造電動汽車電池的一種關鍵原料，其價格已經一路飆升。
根據 OilChem China 的數據顯示，六氟磷酸鋰目前每噸價格超過人民幣40萬元，幾乎是2020年同期的六倍，而 6月初時價格為每噸人民幣30萬元。

同時產業數據顯示，2021年六氟磷酸鋰產業總需求量為6.5萬噸，結合目前市場現有產量，供需缺口為0.6萬噸、2022年缺口則升至1.7萬噸、2023年達3.5萬噸、2024年則逾6萬噸。

總之，在全球面臨晶片短缺的問題後，汽車供應鏈備受關注。假設未來大陸也不出口電池，只出口電動車，那電池將從何而來？

七、創業板市值王寧德時代成為全球商用車市場最大鋰電池供應商

近年來減碳趨勢在全球掀起一波電動車熱潮，上游供應商也因此受惠。
大陸車用電池大廠寧德時代 (300750-CH) 受到新能源汽車需求大增的影響，電動汽車電池展現出強勁的需求成長趨勢，5/31日股價大漲，總市值突破人民幣1兆元，成為大陸創業板第一家市值突破兆元人民幣的企業，也是在大陸A股破兆市值中第一家非金融與白酒的個股。

以目前A股進入「兆元人民幣市值俱樂部」共9家上市公司，除寧德時代外，其它則有貴州茅台、工商銀行、江蘇銀行、招商銀行、中國平安、五糧液、農業銀行、中國人壽。

7/13大陸寧德時代每股股價又來到579元人民幣，再創歷史新高。寧德時代從2021年低點280元上漲至今，累計漲幅超過100％。

從股價表現來看，寧德時代股價自2020年1月以來持續上漲，總市值由人民幣 2350億元上漲至今天的逾兆市值，累計上漲400%以上。

值得留意的是，寧德時代於6月10日面臨9.52億股 IPO禁售股解禁的潛在賣壓，占公司股份總數的40.88％。實際可上市流通的股份數量約為6.73億股，占公司股份總數的28.88％。

不過，各位看倌內心應一定有點狐疑，為何寧德時代具有如此身價？

依Sanford C指出，寧德時代擁有全球三成的電動車電池市場，其中一半以上在中國，相較於其他競爭對手，該公司具有顯著的成本優勢。寧德時代2021年Q1淨利為人民幣19.5億元，較2020年同期增長2倍多。

• 寧德時代供應賓士電動車電池

早在 2019 年，戴姆勒卡車和寧德時代就針對 Mercedes-Benz eActros、Freightliner eCascadia 和 Freightliner eM2 車型簽訂鋰電池全球供應協議。

5/21日全球最大汽車電池供應商寧德時代宣布，已與全球第二大卡車集團戴姆勒旗下子公司達成戰略合作協議，計劃於2024年開始量產電動卡車鋰電池模組，供應給賓士eActrosLongHaul電動卡車，合約期間將超過2030年。如今這次新簽的協議是強化兩家公司間的合作關係。

寧德時代表示其電池將具備超長的循環壽命及超強快充能力，以滿足電動卡車長途的獨特需要。同時為靈活適應不同的應用域領和未來電動卡車車型，雙方還將著眼於高模組化和可擴展性的特點，對下一代電池芯和電池模組進行共同設計與開發。

• 寧德時代宣布延長供貨特斯拉至2025年

除了供應給戴姆勒電動卡車電池模組外，寧德與特斯拉之間的合作更受到市場關注。早在2020年2月，特斯拉和寧德時代簽署一份為期兩年 (從2020年7月1日～2022年6月30日) 的合約。根據內容，寧德時代將為特斯拉上海工廠的Model 3供應鋰離子動力電池產品。

6/28 日寧德時代又宣布與特斯拉簽定延長供貨協議，未來寧德時代將在2022年1 月至2025年12月期間向特斯拉供應鋰離子動力電池產品。這次協議的簽訂，寧德時代與特斯拉的供貨協議將由兩年時間延長至五年半時間。

公告中表明，協議的簽訂表示特斯拉對寧德時代電池的產品品質和生產能力的進一步認同，有助於強化公司與特斯拉之間長期穩定的合作關係。

關於與特斯拉的合作，寧德時代表示與特斯拉的合作是長遠的，與不限於中國，且供貨不限於磷酸鐵鋰電池（LFP）或三元電池。

寧德時代之前向特斯拉供應的磷酸鐵鋰電池，雖然結合 CTP 技術 (Cell to Pack) 能有效避免對鈷的依賴，同時達到降低本並增加效能的優勢，但仍無法達到高性能電動車的技術性能要求。因此，許多汽車電池製造商將目光放到四元電池的應用上。

而各界對四元鋰電池 NCMA 有很高的期待。一方面，因為鋁、鎳的比重大幅增加，大大降低正極材料鈷的比重，可望有效地降低成本。

另一方面，隨著印尼鎳產能大幅提升，鎳價有機會未來一、二年內下滑。因此雙管齊下，市場對動力電池的新增需求可望從目前風頭正旺的磷酸鐵鋰電池轉到 NCMA 電池。

此外，若 四元鋰電池NCMA將鈷含量降低至10% 以內，可以促使電池成本降至人民幣 650 元 / KWh以下。目前市場三元電池成本在約在人民幣 800～人民幣 850 元 / KWh間，依每輛電動車 60KWh 計算使用 NCMA 電池，造車成本可以節下人民幣 9000 元～人民幣 1.2 萬元。

• 蘋果傳出跟大陸寧德時代、比亞迪洽談Apple Car電池供應？

根據路透社獨家報導，蘋果正跟中國寧德時代、比亞迪針對蘋果電動車電池供應初步洽談。

依路透社在2020年12月報導，蘋果一直在研究自動駕駛技術，並預計2024年生產小客車。蘋果計畫的電動車將配有自行研發的突破性電池技術。

據悉，蘋果支持使用磷酸鐵鋰電池，因這種電池使用鐵，而不是更昂貴的鎳和鈷，生產成本也更低。但蘋果提供潛在電池供應商的條件之一，就是要在美國設立工廠。寧德時代是特斯拉等主要汽車製造商的電池供應商，但考量到中美的政治緊張局勢及成本問題，公司不願意在美國設廠。

• 全球電動車用電池市場，大陸寧德時代市占率連續四年奪冠

根據南韓專精能源市場的市調公司SNE Research公布的最新數據，2020年不含中國的全球已註冊電動車 (含 EV、PHV、HV) 的電池用量達 81.2GWh。

其中，南韓 LG Energy Solution 所生產的電動車 (EV) 用電池，達26.8GWh占整體的33.1%，2020年在不包含中國的全球市場奪下用量冠軍。
緊追在後的是日本 Panasonic(6752-JP)，以 25.6GWh(31.6%) 的電池使用量位居第二。第三名與第四名則分別是南韓三星 SDI (10.1%) 與 SK Innovation(9.7%)。
而排名第五的是中國寧德時代。

在此，大陸寧德時代特別值得一提的是，該公司2019年在大陸以外的全球市場的電池用量僅有0.2GWh，但到了2020年一口氣增加到 5.3GWh大幅成長20倍以上，市占率也從2019年的0.4%躍升至2020年的6.5%。

SNE Research 針對寧德時代的表現給予正面評價，認為該公司過去僅在大陸市場奠定穩固地位，而目前更在大陸以外市場一躍而起。

另根據SNE Research 先前所公布的2020年包含大陸市場在內的全球電動車用電池用量，寧德時代則以34.3GWh(市占率 24.0%) 連續四年奪冠。第二名是 LG Energy Solution 的 23.5%，還有三星 SDI的5.8%與 SK Innovation的5.4%。

另以2021年第一季全球動力電池總裝機量達48GWh來看，年增128.6%，第一季排名前十大的電池廠分別為寧德時代、LG Energy Solution、松下、比亞迪、三星SDI、SKI、中航鋰電、國軒高科、AESC 和 PEVE，合計佔據全球94%的市場比重，當中寧德時代以15.1 GWh名列第一。

再根據 SNE Research 數據統計，2020年大陸寧德時代鋰電池使用量連續四年排名全球第一，其中32%應用於商用車領域。數據還顯示，截止至2021年3月，搭載寧德時代鋰電池的卡客車在全球的銷售量已超過34.3萬台，寧德時代已成為全球商用車市場上最大鋰電池供應商。

不過值得留意的是，產業的成長性也吸引競爭者投入。諮詢機構 Bernstein 預計，目前全球約有180家超級工廠或大型電池廠正在規劃建設，當中有140家位在大陸，未來供過於求也可能限縮獲利空間。

八、特斯拉玩完了嗎？

2017年大陸大力拉攏特斯拉到大陸設廠，把上海自貿區大塊土地以9.7億人民幣半買半相送，又加上200億人民幣極低利的貸款，迎來特斯拉，最大的條件是零組件百分之百要在中國當地採購，這個條件幾乎重創台灣汽車零組件產業。

2020年，特斯拉在大陸賣出13.73萬輛車，營收66億美元，成長124%，但好景不長，2021年出現明顯的衰退。因大陸利用Tesla加速扶持在地電動車供應鏈，從最核心的電池，到汽車組裝，短短兩三年的時間，從比亞迪、蔚來、小鵬、理想，甚至是恆大汽車、小米，一家家電動車廠，從募資、上市到快速量產。而電動汽車不像半導體會被卡脖子，且大陸擁有全球最大市場優勢。

在這個群雄並起的競爭時代，像德國VW、日本Toyota皆全力應戰。這個時候，特斯拉要更專注本業，偏偏馬斯克一下子大搞比特幣，一下子又搞狗狗幣，他對公司治理興趣不大，當特斯拉市值已膨脹到近6000億美元，諸多問題接踵而至。

全球電動車市場競爭激烈，特斯拉雖為先驅者，但後頭追兵來勢洶洶，特斯拉除面臨外部競爭壓力，內部營運也出狀況，2021年以來特斯拉5度調漲價格，執行長馬斯克雖澄清是受供應鏈緊繃影響，但特斯拉漲價外還取消部分功能，引發車主不滿，且特斯拉在大陸陷入國安爭議，又與車主發生消費糾紛，內外夾擊下，特斯拉正面臨前所未有的挑戰。

2020年特斯拉全年大漲743%，2021年特斯拉從1/25日的900.4美元，3/5一度下跌至539.49美元，7/21日收在660.5美元。特斯拉風光不再，接下來全是硬仗。馬斯克如何面對大陸這一局？大家拭目以待。

• 特斯拉亮麗財報藏魔鬼，業外收入超過本業售車利潤

2021年第一季特斯拉的獲利達到破紀錄的4.38億美元，包括監管信用（即碳排放監管額度）收入來到5.18億美元，同時投資比特幣也為特斯拉帶來1.01億美元的收入，此讓特斯拉的財報帳面十分亮眼。

若由特斯拉財報來看，特斯拉走下神壇的二個主要原因：

1、依特斯拉先前宣布，其在比特幣上投資15億美元

據美國媒體統計，從2021年初至2月初，特斯拉執行長馬斯克以平均3.26萬美元價格買進4.6萬枚比特幣。
隨後第一季特斯拉以接近比特幣價格歷史高點的 5.91 萬美元，出售其所持比特幣的10%，即4,600枚比特幣，帶來2.72億美元的收入，在第一季實現1.01億美元的稅前獲利，對公司盈利擁有極大幫助。

之後特斯拉仍持有約4.14萬枚比特幣，然而，比特幣近日價格跌破3萬美元，對特斯拉來說即是警訊。若以比特幣目前的價格計算，該公司投資比特幣的實質與帳面收益全化為烏有。

不過，若未來比特幣跌破跌至2.5萬美元，特斯拉將損失3億美元，若跌至2萬美元，損失恐進一步擴大至5億美元，相當特斯拉第一季全部的稅前獲利。

所以特斯拉對比特幣的投資，起初看來就像是一個富有冒險精神的如夢想家偉大的舉動，諷刺的是現在可能會扼殺掉該公司一個季度的獲利，甚至更慘。

2、監管信用收入（即碳排放監管額度）也是特斯拉獲利來源

第一季特斯拉從碳稅收入中獲取高達5.18億美元，歷年來已累積約16億美元。

監管信用收入是指，在美國加州、麻州及紐約州等13州，汽車製造商若想把車輛賣到該州，就必須銷售一定數量的電動車、混和動力車，如果製造商沒有能力生產環保車輛，可以從別的廠商購買生產指標，特斯拉就是在販售這項指標。

目前霸主特斯拉的地位已受到威脅，4月份的全球市占僅剩11%，比3月的29%，整整下滑18%，大陸、歐洲及北美的市占下滑是主要原因。此連帶影響特斯拉股價，特斯拉正嚐到不務正業苦果，尤其該公司透過販賣碳排放額度讓獲利亮眼，但當此收入下滑時，本業的營運更具挑戰，這也是特斯拉光環褪色的重要原因。

由於特斯拉販賣碳排放量的收入比公司本業的獲利還要多，所以，只要市占下降、即碳排放收入下降，特斯拉在提升整體獲利上就會遇到很大的壓力。

由特斯拉上述財報分析，可看出特斯拉的業外收入占整體營收不小比重，暗示本業盈利能力有待商榷。如果馬斯克接下來在7月26日公布的第二季營收能繳出漂亮的成績單，那麼投資比特幣損失的威脅就能消除，倘若比特幣又持續下跌，那麼馬斯克將承受不計後果與比特幣對賭所需面臨的損失。

九、脫碳、綠能啟動電動車概念股行情

股價永遠反應未來，成熟的產業即便獲利穩定，但激不起想像下空間有限，反而是剛導入的創新產業則讓人充滿期待……

例如，蘋果 iphone開創智慧手機，取代了功能手機及相機；而特斯拉則是透過電池，取代了傳統引擎；人類大量的使用石化能源後，付出了生態失衡代價，各國正要節能減碳，減少碳排放，於是全球推廣電動車是不可逆趨勢。

2021年美國白官召開全球領袖氣候變遷高峰會與大陸博鰲年會，其中碳中和、新能源等綠能議題皆成為焦點，也推升綠能科技相關產業表現，脫碳綠能科技題材也啟動投資行情。

所以，假如全球股市的高估值在近期進行一波大修正後，投資人就可留意電動車概念的投資新思維方向：

• 鋰電池、綠能概念ETF

在台股掛牌連結陸股的ETF中，表現最強強滾。
最新掛牌的「永豐中國科技50大ETF」乃追蹤中証科技50 指數，主要聚焦新能源、新科技、新醫療等三大板塊標的，涵蓋市場最熱門的碳中和、5G、抗疫等題材，成分股中表現亮眼的個股如：受惠電動車爆發性需求而成長的全球鋰電池巨頭寧德時代，全球太陽能與氫能源的綠能企業隆基股份，及掌握鋰電池核心技術的億緯鋰能等，都是該指數中重要新能源成份股；另外，富邦深100的主成分中也同樣含有全球鋰電池巨頭寧德時代。

• 智能電動車概念 ETF

電動車未來10年將走向智能化，隨著搭載自駕系統與車聯網各種應用，能複製如同過去10年的智慧手機商機。展望未來，究竟是年產值新台幣 15 兆的智慧手機是下一個趨勢，還是 12 兆的半導體，其實，這些大型產業的產值加起來，都遠不及未來最有「錢」景的全球智能電動車產業，年產值高達百兆元等級。

和碩董事長童子賢日前在科技論壇上表示，傳統汽車相關產業，2020年產值就已達4兆美元，相當於2020年全世界半導體產值4千多億美元的9倍、智慧手機產值近5千億美元的8倍，再加上自駕系統、車聯網等新軟體技術，勢必再推升智能電動車整體產值。

此外，預估2025年前，全球電動車年均複合成長率 (CAGR) 高達 82%。因此呼籲投資人及早布局，抓住下一個科技巨頭，複製如同蘋果公司推出 iPhone迄今所帶來的產業轉型及股價噴發商機。

目前台股掛牌和智能車相關的ETF包括：統一FANG+ETF（00757）、國泰智能電動車ETF(00893)、台新全球AI(00851)等。

其中，近期掛牌的國泰全球智能電動車 ETF，這檔 ETF 從上游鋰原料到下游品牌廠，產業鏈一把抓，成分股包括全球最大鋰原料生產商 – 雅寶、目前全球最大市值車廠特斯拉、大陸的比亞迪、電動車三劍客蔚來、小鵬、理想、台灣下一座護國神山 – 充電樁先驅台達電、全球電動車電池龍頭樂金化學、車用晶片大廠意法半導體、恩智浦、輝達、車載 AI 人工智慧系統商鏡泰等等，在智能電動車領域深耕已久、一時之選的企業皆囊括在內。

在此特別提醒，電動車概念的投資方向，短線炒得過火，最好待待全球股市的高估值進行一波大修正後再定點投資，投資人才能兼顧風險與利潤。

十、跋尾—-新一代富豪引領新一代投資思維！

• 新一代綠能富豪—-寧德時代創辦人曾毓群身家超越馬雲

隨著全球最大電動車電池製造商寧德時代 (CATL) 股價2021年直線飆升，彭博億萬富翁指數顯示，創辦人曾毓群目前淨資產超過500億美元，首次超過阿里巴巴創辦人馬雲，進入亞洲前5大富豪排行榜。

這是大陸綠能熱潮中創造的新一代富豪，可謂時勢造英雄。作為賓士、特斯拉主要電池供應商，寧德時代成為大陸投資人吹捧對象。寧德時代自2018年在深圳上市以來，股價已飆升逾30倍，火箭的速度造富。隨著電動車需求增加、各國努力減少碳排放和壓低成本有成，其股價2021年累計上漲100多%。

回顧過去大陸億萬富翁排名，由早期的房地產大亨到後來的科技企業家，如今有更多來自新能源領域。作為電動車電池的產業領導者，寧德時代正成為減碳趨勢中最大受惠者。

曾毓群創辦寧德時代不到十年便將其打造成電池巨頭，成為全球最大的電動車充電電池生產商，其中寧德時代市占率達 32.5%，力壓其他競爭對手。

相比曾毓群的星光熠熠，馬雲顯得暗淡不少，自從公開反擊北京以來，馬雲的金融科技部門螞蟻集團市值暴跌，大陸當局取消螞蟻集團大規模首次公開上市的計畫，馬雲也幾乎從各大平台消失，身家已暴跌。

如果10年前您錯過跟隨馬雲的方向，下個10年不要錯過曾毓群為您指引的投資新思維！

• 不管您中意那個電動車品牌的品味，但您忽略需要鋰電池的現實！！

根據彭博報告預估，2025年電動車與燃油車將達到「製造成本平價」，電動車將在2030年拿下汽車市場半壁江山、2040年拿下全部汽車市場市佔率。

再根據 Deloitte 2020年針對電動車市場的研究報告，預估到2030年，全球電動車投資額將達2.5兆美元，產值達1.3兆美元，全球銷售量增加到3110萬輛，換句話說，未來每3輛車中，就有1輛是電動車。

全球目前正歷經「第二次汽車產業革命」時期，電動車取代燃油車的長征旅途正在展開，受到全球暖化議題及各科技強國欲搶先佔有領導地位下，推展電動車政策已成為不可逆的方向出，未來，電動車將掀起新一波產業革命，對比於人類近代史上個人電腦、網路、智慧型手機等浪潮，大約每隔十年就會出現一波革新，而這次電動車的浪潮，規模將來得更大、歷時更長，這塊市場大餅可能將長達 10-20 年且將帶來新台幣逾百兆元的產業商機。

如果10年前您錯過網路的投資，下個10年不要錯過智能電動車概念的投資新思維！