大陸「民營經濟」31條《意見》的剖析

大陸「民營經濟」31條《意見》的剖析

2home.co  楊惟婷

 

中國大陸7/19日發布《中共中央國務院關於促進民營經濟發展壯大的意見》,對民營經濟的定位做出重要表述,指出「民營經濟」是推進中國式現代化的生力軍,是高品質發展的重要基礎,是推動全面建成社會主義現代化強國、實現第二個百年奮鬥目標的重要力量。

 

《意見》共分八大類 31條,包括持續改善「民營經濟」發展環境、增強對「民營經濟」政策的支持力道、強化「民營經濟」發展法治保障、著力推動「民營經濟」高品質發展、促進「民營經濟」人士健康成長、持續營造關心促進「民營經濟」發展壯大社會氛圍、加強組織實施。

 

一、打「炒房」是必要的,但切忌用力過猛

 

大陸商品房市奔馳30 ~40年,房價只漲不跌,估計一度膨脹到60兆美元的規模,讓大家都已深信房地產只會上漲的神話!尤其,房價在過去10年飆漲近10倍,「炒房」幾乎已成為大陸的全民運動。

 

事實上,若任由此種情勢漫延下去,房地產行業將耗盡社會資本,不利大陸推動「產業升級」、「工業4.0」,最後迫使政府力量介入,且一度引爆「恒大事件」,幸賴政府將危機引信逐一拆除,消弭「美國次貸風暴」般的系統性金融危機,並讓「恒大事件」有序退場。

 

但根據大陸人行統計,2020年大陸城鎮居民家庭的實物資產中,有高達74.2%為住房資產,居民住房資產占家庭總資產比重達6成以上,而美國僅3成。

由於大陸民眾財富過度集中房地產,目前大陸房地產銷售停滯,形成買盤無力的「緩跌」趨勢,使民眾財富在逐漸蒸發中引發「信心危機」,觸發全民「報復性儲蓄」現象,也進一步侵蝕內需消費能力,跟著拖累了大陸經濟成長速度。

 

過去,大陸也有類似案例發生。諸如2010年「地方政府債務」危機、2013年「影子銀行」風暴、2019年「P2P網路借貸平臺」危機等等….。

當時外界大多以為大陸經濟成長恐將失速、甚至硬著陸,但事後皆證明是杞人憂天。因為大陸最後會以政府力量與國家資本的介入,且在可控、有序的違約前提下,將危機引信逐一拆除,故「系統性金融危機」從未發生過,此劇情如同喊了80次的「美國公債違約」一般般。

 

由於估計大陸房市一度有近60兆美元的規模,大陸房地產經濟活動也占GDP總額達30%,另對於家庭財富的占比更達70%,讓大部位社會資源沈澱在此,勢必對實體經濟長期發展造成嚴重社會資源扭曲。所以藉由打壓投機炒房行為,可將社會資源釋出,以支援製造業轉型升級。

 

所以,打「炒房」本是必要之惡,但是如何適時、適度的擠泡沫,絕對是一種藝術、不是科學。亦即在擠泡沫的過程中,不能操之過急、如河流之曲折、只為防汛災。簡單來說,大陸家庭財富70%占比集中在房地產,為防止名目財富縮水、甚至形成房貸違約的金融危機,就是要以「事緩則圓」為前提,謹慎操作、以防經濟成長失速。

 

總之,「炒房問題」已沈痾多時,所以較適合下中藥調理、先調體質,切忌外科手術式療法。例如引導社會資源進A股、提供實業升級資金活水,當新的投資管道利益大於房市,社會資源逐利而行、自然水到渠成。

 

二、「反壟斷」是必要的,但切忌用力過猛

 

大陸自1978年實施「改革開放」後,由開放個體戶到民企,善用人口紅利,逐步壯大成了「世界工廠」重鎮。

 

在40多年的出口創匯,配合「城鎮化」建設,崛起的中產階段對「商品房」剛需抬頭,加上大陸國內缺乏理財投資管道,「買房」乃成了理財順理成章方式,也成了「藏富於民」主要投資管道。

 

但房地產業的過度開發,不但扭曲了國家資源配置,且長期的過度開發又導致銀行呆帳風險不斷升高。如今,居高不下房價已引發民怨、讓年輕人躺平,因此,政府為防止房地產業泡沬化,乃引導社會資源進行「商業現代化」,讓各種商業業態欣欣向榮。

 

在20多年的「商業現代化」進程中,傳統通路已現代化,並由實入虛、虛實整合。但經物競天擇,商業生態圈卻逐步形成騰訊、阿里巴巴兩大生態圈閉環;此兩大財團不僅富可敵國、且捏住了中小企業生機,尤其這兩大通路背後,又有美國華爾街、日本軟銀集團、南非傳媒集團Naspers等外資影武者,尤其大數據未受到良性保護,此時如不「反壟斷」,未來不僅「大到不能倒」,甚至龐大內需市場亦須拱手讓人。

 

例如,大到不能倒的「螞蟻金服」,可能釀成陸版「次貸風暴」?

多年前,馬雲在「阿里巴巴」上市的前夕,在沒有取得大股東軟銀和雅虎同意的情況下,分拆了「螞蟻集團」—-主打金融科技創新。因電子支付是一個特許領域,必須受制於牌照監管。而阿里巴巴VIE結構下,讓這些牌照有被外資控制的風險。所以馬雲不願去挑戰監管的底線,並讓阿里巴巴順利上市。

 

而分拆出來的「螞蟻金服」,也迎來一個極其迅猛的發展期。

馬雲曾有一句非常著名的狠話,“如果銀行不改變,我們就改變銀行”。

他確實做到了。當「螞蟻集團」插上了「互聯網」與「科技」的翅膀,它搶了「金融」的生意,但不須受到太多的「金融監管」約束,最終螞蟻集團若成功上市,將是一個估值達到2.1萬億的超級大蛋糕,是大陸有史以來最大的一筆IPO。馬雲也將憑藉此次上市,增加千億規模的個人財富,進一步鞏固其在「富可敵國」的位置。

 

螞蟻金服從首次遞交上市申請,到成功過會同意發行,只用了不到30天,速度快得讓人嫉妒。而螞蟻金服它的股票代碼是688688,光看這一堆6與8的數字就令人打寒顫,可見其在證券與金融系統裡如何神通廣大。這些能耐更反映出這場IPO盛宴背後有多少紅二代、或明或暗的官僚資本提前卡位,這就是為什麼馬雲明知官方金融系統反對,還敢於在上海論壇公然向金融監管機構叫陣。

還說「巴塞爾協議」是一個老年人俱樂部。但馬雲忘了,“丁力是死在上海灘”。

 

史上最大規模IPO的螞蟻集團上市案,突然臨時喊停,表面上是馬雲在第上海第二屆外灘金融峰會上的演講時批評大陸的金融監管阻撓創新,扼殺網路科技發展的相關談話惹怒了中共最高層。但事實上,另一深層原因是,「螞蟻科技」已大到是大陸最大的協力廠商支付平臺、最大的線上消費信貸平臺、最大的小微經營信貸平臺、最大的線上理財服務平臺和最大的線上保險服務平臺。此一大型互聯網公司進入金融業務、卻不受監管,存有潛在的系統性風險。

 

其實馬雲的「網路金融」雖號稱是科技產品,但實際上是透過網路經營「放貸業務」,所以,即使螞蟻金服改名「螞蟻科技」,還是改不了經營「金融」業務的實質。業務主體仍是經營「網路放貸」。

它以龐大的網路用戶「大數據」為基礎,透過網路使用者的消費記錄與金融記錄(大數據)做為徵信依據,為廣大網民提供用於消費的小額信貸。

 

雖然在金融牌照上,螞蟻集團擁有銀行、支付、小額貸款、基金、基金銷售、期貨、保險代理等金融領域的牌照,並正在組建消費金融公司。但因為「螞蟻科技」不是銀行,沒有龐大資本額監管,資金槓桿比率過高。

因此「螞蟻科技」乃結合「國有銀行」提供資金,它再從借貸者的利息中扣取約30%的服務費,兩方共同完成交易。這種經營方法,「螞蟻科技」只是「國有銀行」與消費者的仲介,但抽取30%的高利貸。

 

「螞蟻科技」公司的信貸業務佔業務總量比例很大,到2020年6月信貸業務營收已近總營收4成,利潤佔比將近5成。螞蟻信貸規模約2.15兆元人民幣,只有2%是自有資金,其他是靠從「國有銀行」取得,資金槓桿比率過高。一旦其客戶信用出現較大問題時,網路信貸公司會立即出現流動性危機,接著拖累與之合作的「國有銀行」,並引發系統性的金融風暴。

尤其上市之後,這一家「大到不能倒」的螞蟻金服的市值達到2.1萬億,將占到整個科創板容量的40%,超過主板那些大型國有銀行的市值,一旦經營遇逆風,可能釀成陸版「次貸風暴」?這是「反壟斷」背後的真相、也隱含中美金融戰的影武。

 

尤其2018年以來,川普對大陸展開一連串對抗、圍殺的「超限戰」,這時重新調配國家資源配置,引導社會資源進行「工業4.0」已是當務之急,因此政府力量再度介入,並以「反壟斷」為名,驅趕社會資源進行工業現代化,為「中國製造2025」挹注活水。由此省視,此「反壟斷」政策的背後,其實是另有一個縝密的「產業升級」戰略佈局。

 

當然,「反壟斷」雖為必要之惡,但在「馴化」境內的科技巨頭們,除使其不再野蠻成長、扭曲社會資源,又要不要讓科技巨頭們驚嚇過度、資本外逃,此舉絕對是一種藝術、而不是威權。亦即,如何設定一個公平、公正的逐利遊戲規則下,收編各大型科技公司與國企並肩成為「國家隊」的成員,攜手為全民的利益服務、並扮演支撐國內經濟的引擎之一(例如人工智慧),以振興實體產業經濟發展,這是一個曠世工程。或許,以31條《意見》承諾促進「民營經濟」發展壯大,這是一個美麗的起點。

 

三、「共同富裕」的理想,巧遇「中美對抗」的亂流

 

回顧大陸從解放「房地產」為人民累積財富、再引導社會資源進行為國家產業升級(由商業現代化到工業現代化),這是一連串騰籠換鳥、彎道超車的縝密戰略佈局,目的其實在「脫貧」,想藉由大國崛起走向「共同富裕」強國。

 

由大國到強富,原本就是一個漫長的寧靜革命,尤其若想「彎道超車」速成,在表像上將呈現出許多弔詭現象。
如同之前許多諸如「共用經濟」、「半導體大基金」等延伸出的眾多亂象一樣,大陸近年來快速發展的「電動汽車產業」也經歷了極相似的過程。

 

最終,大陸「電動車工業」的崛起,即可能是一次成功「產業升級」的成績展現。表象上,大陸電動車工業發展初期的「補貼政策」,也曾導致過多企業投入,讓產業出現泡沫化現象。

但詳看大陸「電動車工業」的崛起路徑,在初期一哄而上、遍地開花後,接著就進入盲目的慘烈競爭,幾年後泡沫浮現,再由官方出手擠泡沫、進行優存劣汰。運用這種方式即可以快速淘洗出較具競爭力的業者—如比亞迪、寧德時代的國際競爭力。這種「彎道超車」的發展策略,整體仍算相當成功,是值得吾人深思。

 

另在中美對抗、全球供應鏈重構中,中國大陸將社會資源引導到「電動車產業」進行「產業升級」,這是一個很大賭注。但方向對了,社會資源經過騰籠換鳥,經由國內500家車廠自相殘殺,已存活下來的獒犬,未來將有機會俯視這個世界。

 

目前,在新能源汽車的驅動下,大陸汽車行業展現新氣象。

2023年前5個月的自主品牌乘用車在大陸市占率達到53.1%、超越外資品牌。業內預計,2023年汽車出口將突破400萬輛,將超過日本,成為全球最大汽車出口國。

未來美、日、歐若要挑戰中國新能源汽車的地位,必須在技術上超越,尤其是電池以及包括人工智慧在內的電子控制與網路技術。所以美、日、歐等國,目前合力抱團圍殺中國晶片、AI產業,欲拖慢大陸前進的腳步。

 

值得一提的是,在美國領導各國圍堵下,大陸剩餘的反擊時間、空間愈來愈少!中國目前最大優勢,在擁有14億人口的內需市場,惟有善用「內循環經濟」發功擴張,才能取代被出口圍堵的量體,甚至吸引外資自投羅網。

未來,中國必須發力內需市場、以「內循環經濟」擴張的爆發力,將經濟發展格局,逐步內化成「西部資源、中部製造、東部消費」。

此種嶄新格局,背靠西部資源、中部廉價土地人力,又可區域平衡發展,才能走向「共同富裕」社會。

 

這幾年大陸以很大決心,致力於經濟「脫虛向實」,擠壓金融、地產泡沫,驅趕民營金融資本往「商業現代化」、「工業4.0」高端製造領域投入社會資源;另一方面在農業領域,在「鄉村振興」方面,也以國家力量將向農業現代化投入更多資源,以防範糧食危機。

 

身為核武大國,「不戰、而屈人之兵」才是智者上策。

當美、日、歐投注龐大國防資源進行圍堵,大陸只要以很大決心,致力於內需經濟建設,十年磨一劍,這一劍的光芒,或許在不久的將來,可以看到!

 

四、31條《意見》—-承諾促進「民營經濟」發展壯大

 

智者千慮,仍有一失。當中國全力打炒房、反壟斷之時,卻碰上川普、拜登推動供應鏈「去中化」!又加上疫情亂流同時襲來!

 

解封後,中國大陸在努力提振內需經濟之際,中共中央及國務院於7/19日晚間共同發布「促進民營經濟發展壯大」31條《意見》。此意涵為何?

 

■大陸經濟復甦關鍵—在喚醒民間投資

 

大陸2023年第2季經濟成長為6.3%,相較上季僅略增0.8%,且低於市場7.1%的預期。儘管官方強調,大陸經濟韌性十足。但外界普遍認為2022年同期受疫情影響,基期極低,最終只繳出這樣的成績單,著實令人失望,加上趨近於零的物價漲幅,甚至懷疑大陸可能已陷入通縮泥淖。

 

不過,這並不表示通縮必然發生。5%以上的成長率,距離衰退仍有一段距離。

盱衡過往,在大陸經濟高速成長年代,基本上都是奠基於消費、投資及出口這三駕馬車同時拉動運轉,其中又以「投資」角色最為關鍵。

例如胡溫主政黃金十年(2003~2012年),「投資」對經濟貢獻比重平均高達53.6%,不僅遠遠超過消費及淨出口貢獻,也成功引領大陸經濟起飛,創下平均兩位數以上的成長高峰。當然背後透露的,絕非只是單純投資對經濟的刺激與拉抬作用而已,而是相較消費與出口,投資在大陸經濟高速成長過程中,所扮演的無可替代角色。

 

目前中美貿易戰持續,大陸不必寄望「出口」擴張,更不用說,歐美景氣疲軟,拖累全球終端需求復甦。尤其出口受制於外部需求疲軟,是大環境問題,對經濟拉抬作用,恐難以操之在己。

 

再以產業別來看,隨著疫情解封、日常生活逐漸恢復常態,服務業增長趨勢也明顯加快。尤其是像住宿餐飲、訊息傳輸及技術服務、租賃及商務活動這類與疫情高度相關的服務業別,恢復力道更是驚人,上半年成長幅度都超過兩位數,分別達到15.5%、12.9%、10.1%,顯見以服務業為主的內需「消費」,動能依舊強勁。

 

只是,要拉動規模已超過百兆人民幣的大陸經濟,光靠「消費」這具引擎顯然不夠,也容易失衡。換句話說,即便消費火種點燃,但民間投資若熄火,可能無濟於事。因此,點燃民間投資的火種,讓它愈燒愈旺,似乎必須加倍努力。

 

而民間投資方面,自2021年以來,受到房地產調控政策衝擊,大陸固定資產投資一路走跌,6月最新公布的數字3.8%,已來到兩年半新低,其中民間投資部分,甚至出現0.2%的衰退。

 

低迷的民間投資氛圍,除影響企業投資決策與信心外,也會壓抑經濟表現,這也是此波經濟復甦不如預期的關鍵所在。因此,想喚醒、壯大民營經濟,恢復民企信心才是對症下藥,而塑造一個「有利可圖」的環境是藥引。

 

《意見》中第一次出現“民營經濟是推進中國式現代化的生力軍,是高品質發展的重要基礎”的表述,這給民營企業吃了一個“定心丸”,提振了市場信心。這也意味,面對不如預期的民間投資步調,想要振衰起敝,民間投資活力的激發,更是重中之重。因為民營企業已成為大陸經濟的市場主體,截至2023年5月底止,民營企業家數占比已攀升至92.4%,對整體經濟、就業及稅收的貢獻,早已無可取代。因此,希望藉由31條《意見》壯大民營經濟,顯然政府已看到問題的急迫性與嚴重性。

 

■政策是否發功,關鍵在於是否有無具體落地措施?

 

不過,政策是否發功,關鍵在於是否有無具體落地措施,讓民營企業真正享受到政策好處,更重要是重建並鞏固民營企業與政府的信賴關係。畢竟從過去經驗來看,即便有中央宣示,但資源或資金流向一般還是較偏好國營企業,民營企業通常是被遺忘的一群,只能自力更生。如何做到口惠實至,恐怕才是政府當務之急。

 

審視31條《意見》,主旨圍繞持續優化民營經濟發展環境、加大對民營經濟政策支持力度、強化民營經濟發展法治保障、著力推動民營經濟實現高品質發展、促進民營經濟人士健康成長、持續營造關心促進民營經濟發展壯大社會氛圍、加強組織實施等方面。

 

31條《意見》即指出,要加快營造市場化、法治化、國際化一流營商環境,並優化民營經濟發展環境。亦即,中國承諾將對國企、民營企業一視同仁、平等對待。講白話,即重新將社會資源引導到國家未來建設行列。但如何安撫資本家受傷的心?不能只是曉以民族大義?尚須樹立一個公平、公正的逐利遊戲規則,才能提振民營企業與投資人信心,才能收編各大型民主與國企並肩成為「國家隊」的成員。

 

其中,在持續優化民營經濟發展環境方面—
《意見》提出,完善市場化重整機制。鼓勵民營企業盤活存量資產回收資金。堅持精准識別、分類施策,對陷入財務困境但仍具有發展前景和挽救價值的企業,按照市場化、法治化原則,積極適用破產重整、破產和解程式。推動修訂企業破產法並完善配套制度。優化個體工商戶轉企業相關政策,降低轉換成本。

 

在加大對民營經濟政策支持力度方面—
《意見》提到,完善融資支持政策制度。健全銀行、保險、擔保、券商等多方共同參與的融資風險市場化分擔機制。健全中小微企業和個體工商戶信用評級和評價體系,加強涉企信用資訊歸集,推廣「信易貸」等服務模式。支援符合條件的民營中小微企業在債券市場融資,鼓勵符合條件的民營企業發行科技創新公司債券,推動民營企業債券融資專項支援計畫擴大覆蓋面、提升增信力度。支持符合條件的民營企業上市融資和再融資。

 

在強化民營經濟發展法治保障方面—
《意見》提出,依法保護民營企業產權和企業家權益。防止和糾正利用行政或刑事手段幹預經濟糾紛,以及執法司法中的地方保護主義。進一步規範涉產權強制性措施,避免超許可權、超範圍、超數額、超時限查封扣押凍結財產。對不宜查封扣押凍結的經營性涉案財物,在保證偵查活動正常進行的同時,可以允許有關當事人繼續合理使用,並採取必要的保值保管措施,最大限度減少偵查辦案對正常辦公和合法生產經營的影響。完善涉企案件申訴、再審等機制,健全冤錯案件有效防範和常態化糾正機制。

 

在著力推動民營經濟實現高品質發展方面—
《意見》提到,鼓勵提高國際競爭力。支持民營企業立足自身實際,積極向核心零部件和高端製成品設計研發等方向延伸;加強品牌建設,提升「中國製造」美譽度。鼓勵民營企業拓展海外業務,積極參與共建「一帶一路」,有序參與境外專案,在走出去中遵守當地法律法規、履行社會責任。更好指導支援民營企業防範應對貿易保護主義、單邊主義、「長臂管轄」等外部挑戰。強化部門協同配合,針對民營經濟人士海外人身和財產安全,建立防範化解風險協作機制。

 

總之,截至5月底,全國登記在冊的個體工商戶超過1.18億戶,民營企業數量超過5000萬戶,占企業數總量超過92%。

民營經濟在經濟社會發展中的特徵,即稅收貢獻超過50%,在國民生產總值中占比超過60%,在技術創新和新產品研發中占比超過70%,提供城鎮就業崗位超過80%,企業數量占比超過90%,成為中國經濟社會發展的重要基礎。

 

《意見》最大的亮點,是特別強調了競爭政策的基礎地位。這次《意見》就提出要健全公平競爭制度框架和政策實施機制,堅持對各類所有制企業一視同仁、平等對待。民營企業在發展過程中,會面臨比如貸款難、機會不均等不公平待遇。

特別是營造國際一流的營商環境等,在市場准入、專案招投標等方面,須持續破除市場准入壁壘。

 

五、31條《意見》將「民營經濟」產生何種影響?

 

■馬化騰、雷軍等企業家首先發聲,支持民營經濟發展壯大

 

7/20日騰訊控股聯合創始人馬化騰撰寫了一篇長文,支持中國重振民營經濟的承諾,成為發聲支持政府破解束縛民營經濟發展壁壘的最知名企業家。

這位中國第三大富豪對《意見》中提到的許多要點表示支持。

 

馬化騰很少對外發表自己的觀點,但他這次在央視網撰寫的文章中稱,民營經濟是推動經濟社會發展的重要力量,並引用了國家主席習近平此前對民營經濟重要性的提法。他還談到了人工智慧的發展以及中國需要擁抱新一輪科技革命。

 

馬化騰的文章之所以引人注目,是因為政府在2020年開始的針對民營企業的反壟斷整頓行動中,騰訊也是目標之一。

而馬化騰在文章中寫道「我們再次迎來產業變革的重大機遇。作為民營科技企業,肩負著推進技術創新、推動產業發展的重要責任,我們將以《意見》發布為契機,堅定信心向前看、練好‘內功’加油幹。」

 

另在印度受欺壓的小米聯合創始人雷軍也就此發文,稱《意見》釋放出的明確政策信號,增強了走高質量發展之路和為科技現代化作貢獻的動力。

 

 

2020年開始,中國花了兩年多時間整頓阿里巴巴、騰訊、滴滴打車等國內最強大的科技公司,以及這些公司的富豪創始人。在這場反壟斷整頓行動削弱了投資者和企業家的信心。

如今北京發出明確「大和解」信號,呼喚民營企業來幫助重振經濟。

未來,只要政府承諾會對國企、民營企業一視同仁,並將對民營企業上市、發行債券和拓展海外業務給予更多支持,利之所驅,其力可斷金。

 

■中國民營經濟研究會會長李兆前解讀背後深意

 

中國民營經濟研究會會長李兆前表示,政府提及民營企業在中國式現代化與高質量發展中扮演的角色,凸顯「民營經濟」在當前的重要地位。

 

中國政府推動改革開放以來,民營經濟從小到大、由弱到強,在創造就業、促進創新、增加稅收等方面發揮不可替代的作用。

估計民營經濟貢獻 50%以上的稅收、60%以上的國內生產毛額(GDP)、70%以上的技術創新成果、80%以上的城鎮勞動就業。

 

■上海財經大學公共政策與治理研究院楊暢解讀背後深意

 

上海財經大學公共政策與治理研究院首席專家楊暢說,中共中央對民營經濟提出更加明確的定位,有利於穩定發展預期。

一般來講,市場主體根據未來預期做出經營決策,而影響企業預期的首要因素,就是政策是否連貫、是否可預期?

 

■浙江大學國際聯合商學院盤和林解讀背後深意

 

浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任盤和林則認為,《意見》有以下四大亮點值得關注。

亮點1:「強化制止濫用行政權力排除限制競爭的反壟斷執法」。這一點正好反映很多民營企業的焦慮點。

亮點2:「鼓勵民營企業盤活存量資產回收資金」。部分民營企業面臨經營困難,而重整重組能為這類企業找到一條出路。

亮點3:「防止和糾正利用行政或刑事手段幹預經濟糾紛,以及執法司法中的地方保護主義」。這一條改善法治環境,提振民營企業家的信心。

亮點4:「嚴格落實知識產權侵權懲罰性賠償、行為保全等制度」。盤和林一直呼籲懲罰性賠償,過去知識產權侵權集中在損失賠償,且金額較小,未來政府將增強對知識產權的保護力道。

 

七、跋尾—帶著有色眼鏡看中國,容易看走眼!

 

■中國推出促進「民營經濟」發展利多政策,A股市場尚處觀望中

 

中國推出促進「民營經濟」發展31條《意見》,中國國務院說明,這將有助於提振民營企業與投資人信心。

 

值得一提的是,國家發改委主任鄭柵潔也回應,表示製造業是立國之本、強國之基,要加快建立以先進製造業為骨幹的現代化產業體系,推動現代服務業與先進製造業深度融合。鄭柵潔說,將持續完善與民營企業溝通交流機制,堅持常態化召開民營企業家座談會,並引導地方各級發展改革部門聽取民營企業真實聲音,著力改善民營經濟發展環境。

 

商務部副部長郭婷婷則表示—
在外貿方面,將研究支援新能源車開拓國際市場,提升加工貿易發展水準,落實好便利商務人員辦理簽證、國際航班復航增班等措施,辦好進博會、廣交會、服貿會等重要展會。

在外資方面,商務部將進一步強化外商投資環境的政策,推動繼續合理縮減外資准入負面清單,落實好外資企業圓桌會議機制,保持與外資企業的常態化溝通交流。

 

接著,大家把注意力轉移至本月稍晚登場的中共中央政治局會議,緊盯高層是否採取任何措施?

 

■中國發改委:新推17項針對性措施提振民間投資

 

中國官方為提振民間投資信心,由國家發展改革委7/24日對外發布《關於進一步抓好抓實促進民間投資工作努力調動民間投資積極性的通知》。

 

發改委固定資產投資司副司長韓志峰表示,當前民間投資主要面臨以下幾方面問題:

1、從投資信心看,受需求不足等問題影響,有的企業信心尚未完全恢復。

2、從投資方向看,傳統行業的增長空間受限,而對新興行業,有的民營企業看不清、把不准發展趨勢,投資方向不明。

 

《通知》從明確工作目標、聚焦重點領域、健全保障機制、營造良好環境 4個方面,提出了 17項有針對性的具體措施,以力爭將全國民間投資佔固定資產投資的比重保持在合理水平。而中國發改委推出17項新規《通知》,主要聚焦在下列四個方面—

1、明確工作目標。
要求各地方充分認識促進民間投資的重要意義,明確促進民間投資的工作目標,切實抓好促進民間投資各項工作,力爭將全國民間投資佔固定資產投資的比重保持在合理水平,推動各項工作落到實處。

2、聚焦重點領域。
明確一批鼓勵民間資本參與的重點細分領域,發布相關細分行業的政策規定,全面梳理和發布吸引民間資本的項目清單,搭建統一的向民間資本推介項目平台,切實做好民間投資服務對接,引導民間投資科學合理決策,加快項目落地實施。

3、健全保障機制。
建立全國重點民間投資項目庫,加強重點民間投資項目的融資保障和要素保障。與銀行共享項目前期手續辦理情況和資金支持信息,促進信貸資源向民間投資合理配置。鼓勵民間投資項目發行基礎設施 REITs,進一步拓寬民間投資的投融資渠道。

4、營造良好環境。
優化民間投資項目管理流程,加快項目前期工作。搭建民間投資問題反映和解決渠道,更好傾聽民營企業呼聲。建立促進民間投資工作調度評估機制,設立促進民間投資引導專項。大力推廣各地促進民間投資經驗做法,調動各地促進民間投資工作積極性。

 

發改委指出,將按照「成熟一批、推荐一批」的思路,發改委向有關金融機構推薦全國重點民間投資項目庫項目;有關金融機構按照市場化法治化原則,獨立評審、自主決策、自擔風險,自主選擇符合條件的項目給予金融支持。

 

《通知》特別提到,將進一步加大工作力度,推薦更多符合條件的民間投資項目發行基礎設施 REITs,促進資產類型多樣化,進一步拓寬民間投資的投融資渠道,降低企業資產負債率,提升再投資能力。

 

發改委表示,對反映問題集中、解決問題不力的地方,將報請國務院納入國務院大督查範圍。對民間投資遇到的共性問題,將會同或提請有關部門研究提出具體措施,制定或修改政策文件,從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落下來。

 

■中共中央政治局會議釋出六大利多

 

中共中央政治局在7/24 日)召開會議,也釋出以下六大利多。

 

1、要活躍資本市場,提振投資人信心

本次中央政治局會議提出「活躍資本市場,提振投資者信心」,實屬罕見。顯示高層高度重視,預料政府將密集提出提振政策,對資本市場的發展意義重大。

 

2、要適時調整強化房地產政策
中央政治局指出,要切實防範、化解重點領域風險,適應房地產市場供求關係發生重大變化的新形勢,適時調整強化房地產政策,因城施策,用好政策工具箱,更好滿足居民剛性和改善性居住需求,促進房地產市場平穩健康發展。

此政治局表態要適時調整強化房地產政策,其含義不在於簡單地鬆綁,而在於要扭轉 2017 年以來一系列過於嚴厲的政策。未來政策重點逐步從增量轉到存量,從「有沒有」轉向「好不好」,政策方向也從需求端刺激逐步轉向供給側改革。這將意味著,「城中村」改造將成為接下來房地產發展的重點之一。

 

3、要發揮總量和結構性貨幣政策工具的作用

中央政治局指出,要繼續實施積極財政政策和穩健貨幣政策,延續、強化、完善並落實好減稅降費政策,發揮總量和結構性貨幣政策工具的作用,積極支持科技創新、實體經濟及中小微企業發展。

其中,央行可能在 9月底前降準,並在第 4季調降中期借貸便利(MLF)利率。

 

4、要發揮消費拉動經濟成長的基礎性作用

中央政治局強調,要積極擴大國內需求,發揮消費拉動經濟成長的基礎性作用,透過增加居民收入擴大消費,透過終端需求帶動有效供給,把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來。亦即有望進一步增強財政政策促消費力道,包括各地財政部門發放一定規模的消費券和消費補貼、減免三類大宗消費環節稅費;並提振汽車、電子產品、家居等大宗消費,帶動體育休閒、文化旅遊等服務消費。

 

5、更好發揮政府投資帶動作用,提出促進民間投資的政策措施
中央政治局強調,要更好發揮政府投資帶動作用,新增專項債發行加速,加快地方政府專項債券發行和使用。要提出促進民間投資的政策措施。要多措並舉,穩住外貿、外資基本盤。要增加國際航班,保障中歐班列穩定暢通。

新增專項債發行邊際加速,並在第 3 季基本發完,且政府提出新增政策性金融工具的可能性高。

 

6、要制定一攬子化債方案

中央政治局提出,要有效防範、化解地方債務風險,制定一攬子化債方案。

亦即,短期要妥善處理債務到期後的再融資問題,避免引發處置風險,集中在拉長周期和壓低成本。中長期要推動體制機制的聯動改革。可預期,中國可能在下半年再度發行特殊再融資債券,這將有助於降低地方債風險。

 

■中國住建部:釋房市「認房不認貸」大利多

 

中國住建部在7/27 日深夜突然宣布,要降低「首套房」首付比率,並進一步落實「認房不認貸」政策,釋出鬆綁房市政策的信號。

 

此「認房不認貸」指的是無論購房者是否有貸款紀錄,只要購房者證明自己名下沒有房產,就可按第一套房貸款的標準辦房貸。如果購房者名下已經有一套房子,不管貸款有沒有繳清,銀行都會按第二套房的標準核貸。這種政策嘉惠改善型購房者。即使購房者過去有兩筆貸款購房紀錄,只要出脫手中物件,就可按首套房的標準買房子。此政策可發揮以下三大作用:

首先,它可以促進房地產市場流動性,讓更多中低收入群體參與其中。

其次,它可以降低購房者的貸款壓力,讓購房者更容易支付貸款本息。

最後,它可以推動房市發展,促進經濟穩定發展。

 

■A股市場反攻,等待房市及阿里巴巴吹起反攻號角

 

大陸5年以來的整頓房市、「反壟斷」使民間投資產生觀望、不振,這時重新調配國家資源配置,引導社會資源進行「工業4.0」之際,民間投資力量是否再度歸隊,並為「中國製造2025」挹注活水?

由此省視,若未來房市及阿里巴巴吹起反攻號角,則是A股市場長線反攻的起點。

 

1、大陸啟動「城中村」改造,引導釋放內需消費

 

大陸房地產行業再迎重磅政策,大陸國常會7/21日審議通過《關於在超大特大城市積極穩步推進城中村改造的指導意見》。

在穩增長、擴內需的經濟形勢下,新一輪「城中村」改造備受關注。

據悉,此次「城中村」改造與2015至2017年的「棚改」的危舊拆遷新蓋、開啟三四線城市去庫存浪潮不同,本輪改造限定超大特大城市、不大拆大建,雖然資金投入速度更慢,通過公共服務全覆蓋,但能解決城市發展不平衡,對經濟的邊際拉動也將更漸進,真正釋放消費潛力和內需。

 

基本上,「城中村」改造是修復內需和消費潛力的必然選擇,能建構「先租後買」的消費新格局新模式,也能逐步讓新市民年輕人與外來人口升級的住房消費,從而為商品房市場可持續發展創造條件。

 

實際上,上海將2023年定為城中村改造出形象的一年,將新啟動城中村改造項目10個,改造老舊村民房屋不少於130萬平方公尺,受益村民不少於4000戶。目前上海還有城中村點位近700個、涉及11萬戶左右,計畫在2032年底全面完成城中村改造項目。

另外,「城中村」改造在各地已探索出多種不同的模式,如廣州模式、深圳模式、珠海模式、杭州模式、鄭州模式等,在改造主體、拆遷補償方式、改建房屋類型、土地權屬變更及管理體制方面各有不同。

 

例如,在改造主體上,可以分為三種類型,包含杭州的政府主導型;開發商主導如珠海;村集體為主導如廣州。

又如在補償的方式則可以劃分兩類,一類是實物補償和貨幣補償相結合,如鄭州,另一類是政府改造,並根據原有住房面積市場估價直接補償一定面積住房像是如杭州。

 

2、阿里巴巴次集團、滴滴打車何時展開IPO?

 

在外國遊蕩多時的中國前首富馬雲終於在各界的矚目下返回中國,是否暗示延宕多年的螞蟻集團及相關公司上市案已露出曙光,這是否是已談定的條件,阿里巴巴集團再度歸隊、重返上市進程,並為「中國製造2025」挹注活水?

 

例如,「菜鳥」目前正在籌劃 IPO。接著呢?

另據《彭博》報導,螞蟻集團正計畫進行重組,將剝離區塊鏈、資料庫管理服務、和國際業務等非核心業務,為重啟在香港進行首次公開募股 (IPO) 鋪路。早些時候,螞蟻集團意外宣布了股票回購,這家金融科技巨頭的估值為 785.4 億美元,遠低於暫停的 IPO 中宣稱的 3150 億美元。螞蟻及阿里巴巴此前歷經近 3 年的調查,監管機構最終處以 71.23 億元人民幣 (9.75 億美元) 的罰款,螞蟻集團因此估值大跌,但近期種種跡象顯示,政府對科技業的監管已暫時告一段落,接下來將聚焦振興經濟,有利其重整旗鼓。

 

■帶著有色眼鏡看中國,容易看走眼!

 

其實,近期西方評論家對中國經濟的評論不外乎房地產泡沫破裂、通貨緊縮、青年失業嚴重、社會老齡化、中國陷入了中等收入陷阱,以及政府與民間沉重的債務……?

加上疫情封控開放後,中國經濟復甦又不如預期,此也影響了投資者對中國A股的怯步。A股股價低於2007年水準,也難怪A股股票已是世界上性價比最低的股票之一了。

 

此前中國經濟過度借貸和投資於房地產,此失衡問題是否就必須以日本式的「失落30年」為代價?何況現在日本又老、又窮?窮到只剩「三支箭」?

 

回顧當年日本房地產泡沫化後,選擇了繼續向陷入困境的開發商提供貸款,使這些房企就會變成僵屍企業,繼續浪費經濟資源的模式,使房地產泡沫帶來的痛苦分攤到數十年的疲弱增長中,反而讓創造性的「新經濟」模式無法出現?

日本人笨,打贏「8年抗戰」的中國人會笨嗎?

 

請注意一下,中國是自主打炒房、反壟斷,敢打、自然有底氣!

因為中國具有一些獨特優勢資源,例如土地是國有的、大銀行都是國有的,因此沒有系統性危機。儘管勞動力在減少,但14億的人口量體夠大,因此中國以新能源車為載體,仍有很大的經濟增長潛力。中國有足夠底氣,以時間、換空間!例如幾年間,「一帶、一路」的任督二脈已默默打通!

 

尤其,中國已悄悄轉向內需消費主導型的經濟增長模式。

近期發出31條《意見》—-承諾促進「民營經濟」發展壯大,即是要廣納社會資本進入內需市場建設的信號。未來資本市場將釋出對阿里巴巴、騰訊兩大集團解放的煙花,預示著政府對企業的管控將放鬆,此兩猛虎出閘後,將帶動中國內需經濟新增長模式,吸納就業人口,從過去經驗看,A股市場將不會寂寞。

 

事實上,世上智者皆懂,只有一個「共同富裕」的中華民族,才可保障亞洲的繁榮與和平!

雖然川普不懂、拜登不用懂了!但是,您懂了嗎?!

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留言列表(479条)

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